美國週末對伊朗發動的軍事打擊，重新燃起了人們對經由霍爾木茲海峽的石油供應可能中斷的擔憂，油市正為此做準備。

儘管分析師預計週日晚間紐約交易恢復時，油價會出現立即的「膝跳反應」，但更大的問題是，緊張局勢是否會升級為對海灣地區出口的持續中斷。

能源研究公司 Vanda Insights 的執行長 Vandana Hari 表示：「目前看來，我們正走向美伊之間全面軍事衝突，這將是前所未有的，其軌跡難以評估。」

Hari 告訴 CNBC：「如果衝突持續數日，且伊朗及其代理人盡全力反擊，我們將面臨石油最壞的情況，包括中東石油運輸的嚴重中斷。」除非美國能夠先發制人地解除伊朗海軍和軍隊的武裝，並確保霍爾木茲海峽的油輪運輸能夠正常進行。

隨著緊張局勢升級，人們的注意力又回到了霍爾木茲海峽，該海峽的任何中斷都將對全球石油和液化天然氣供應產生立即且不成比例的影響。

Kpler 的數據顯示，該海峽位於阿曼和伊朗之間，是全球原油的關鍵運輸路線，也是潛在的瓶頸，2025 年每天約有 1300 萬桶石油通過，相當於當時所有海運石油流量的約 31%。

它連接了沙烏地阿拉伯、伊朗、伊拉克和阿拉伯聯合大公國等主要海灣產油國與阿曼灣和阿拉伯海。

路透社週六報導，歐盟海軍任務「Aspides」的一名官員表示，商船收到了伊朗革命衛隊發出的 VHF 無線電訊息，警告「禁止任何船隻通過霍爾木茲海峽」。

該官員引述稱，德黑蘭尚未正式確認有任何關閉該水道的指令。

路透社指出，多年來，伊朗一再威脅要封鎖這條狹窄的水道，以回應針對伊斯蘭共和國的攻擊。

Bob McNally，Rapidan Energy Group 的總裁，他已經向客戶預警了數週的衝突可能性為 75%，他稱這是世界石油和天然氣市場「一個非常嚴重的發展」，因為它們依賴霍爾木茲海峽的產量和流量。

行業資深人士強調，更大的問題是持續時間。McNally 表示，任何石油和液化天然氣價格飆升的程度，將取決於海灣地區產量和流量中斷的持續時間和範圍。

分析師表示，潛在的場景範圍從伊朗出口的有限中斷到對霍爾木茲海峽的全面封鎖。

對全球市場的噩夢不僅僅是失去伊朗的石油，而是對通過該海峽的航運造成更廣泛的中斷。

MST Marquee 的能源研究主管 Saul Kavonic 表示：「初步跡象顯示，將對伊朗發動更大規模的攻擊，並伴隨可能引發多個海灣國家捲入的反擊。」

Kavonic 表示，市場最初將會計入一系列風險——從每天損失高達 200 萬桶的伊朗出口，到對區域基礎設施的攻擊，或者極端情況下，對通過霍爾木茲海峽的通道造成中斷。

他表示：「如果伊朗政權認為他們面臨生存威脅，那麼封鎖霍爾木茲海峽的企圖不能排除。」儘管如此，他也補充說，美國及其盟友可能會部署軍事護衛來保護航運通道。

如果伊朗成功關閉了該海峽，對全球石油市場的影響可能非常嚴重。

Kavonic 指出：「這可能呈現出比 1970 年代阿拉伯石油禁運和伊朗革命嚴重三倍的局面，並將油價推升至三位數，同時液化天然氣價格將重新測試 2022 年的歷史高點。」

布倫特原油週五收於每桶 72.48 美元，今年迄今已上漲約 19%。美國西德州中級原油 (WTI) 收於每桶 62.02 美元，今年迄今約上漲 16%。

Lipow Oil Associates 的總裁 Andy Lipow 表示，儘管伊朗的石油設施迄今尚未成為直接目標，但這些攻擊將顯著加劇該地區石油供應中斷的風險。

Lipow 將最壞的情況描述為「對沙烏地阿拉伯石油基礎設施的攻擊，隨後霍爾木茲海峽被完全關閉。」他估計這種情況的可能性約為 33%，因為伊朗可能會感到被逼到牆角。