投資管理公司 Hotchkis & Wiley 發布了其「Hotchkis & Wiley 大型價值基金」的 2026 年第一季投資者信。該信件可在此處下載。
2026 年第一季，標準普爾 500 指數因地緣政治不確定性及人工智慧投資主題而下跌 4.4%。布蘭特原油因美國對伊朗的襲擊而飆升超過 100%，能源類股因此大幅跑贏大盤。價值股表現優於成長股，羅素 1000 價值指數上漲 2.1%，而成長指數下跌 9.8%。
然而，Hotchkis & Wiley 大型價值基金表現落後，報酬率為 0.36%，不及羅素 1000 價值指數的 2.10%，主因是其在軟體和健康險公司的超額曝險。儘管如此，能源類股的 49% 回報是該投資組合表現最佳的部分。
在其 2026 年第一季投資者信中，Hotchkis & Wiley 大型價值基金點名了 Elevance Health, Inc. (NYSE: ELV) 等股票。Elevance Health, Inc. (NYSE: ELV) 是一家健康福利公司，該公司在該季拖累了基金的表現。
截至 2026 年 4 月 27 日，Elevance Health, Inc. (NYSE: ELV) 收盤價為每股 356.13 美元。Elevance Health, Inc. (NYSE: ELV) 的一個月報酬率為 21.65%，過去 52 週股價下跌 13.91%。Elevance Health, Inc. (NYSE: ELV) 的市值為 773.4 億美元。
Hotchkis & Wiley 大型價值基金在其 2026 年第一季投資者信中對 Elevance Health, Inc. (NYSE: ELV) 發表了以下看法：
「Elevance Health, Inc. (NYSE: ELV) 是最大的健康保險公司之一，但儘管它是一家高品質、成長速度超過 GDP 並將大部分現金返還給股東的公司，其股價卻折價交易。第一季業績疲軟，原因是對 2026 財年的預期令人失望，加上聯邦醫療補助（Medicaid）註冊人數下降以及川普政府提議的聯邦醫療保險（Medicare）給付率持平。我們認為這些壓力是中期的雜音，並相信 Elevance 有能力透過調整福利和/或提高保費來改善利潤率。」