過去三年多，銷售量一直停滯不前。中位價持續上漲。

NAR首席經濟學家勞倫斯·蕰博士表示：「儘管宏觀經濟信號參半——包括創紀錄的股市和歷史上最低的消費者信心——但由於住房負擔能力的持續改善，房屋銷售略有增長。」「抵押貸款利率較去年同期有所下降，平均收入增長速度超過了房價漲幅。」

「庫存仍然緊張，」蕰補充道。「雖然多重報價不像幾年前那麼激烈，但仍在發生。同時，平均在市天數正在拉長，這意味著消費者在做出決定前需要更多時間。」

「第二套住房購買的增加反映了高收入家庭的財務狀況更強勁，以及後疫情時代遠程工作和混合工作時間表的興起。」

這些持續三年多的波動都是隨機噪音。

房屋之所以沒有賣出去，是因為它們不夠負擔得起。

上個月，蕰還在談論「累積財富」。

除了那些將租金漲幅遠超其開支增幅的房東，以及那些以低得多的利率再融資抵押貸款的人之外，沒有人累積了財富。

由於房產稅、房屋保險和業主協會費用的上漲，其他所有人都損失了財富。

房價上漲的財富效應對許多，如果不是大多數房主來說是負面的，特別是那些在後期購買且未進行低利率再融資的人。

自2023年3月以來，我計算出有20個月下跌，15個月上漲，2個月持平，總體而言，銷量從435萬套下降到402萬套。

將任何意義歸因於這些隨機的月度波動是荒謬的。然而，蕰每個月都在這樣做。

年同比銷售量轉為正值花費了很多年。

2025年銷售量再次轉為負值，現在已穩定在季節性調整後的年化約400萬套的低位。

儘管如此，我們可以看到供應量隨時間的推移在增加。但供應量的增加並未幫助銷售。

成屋銷售與抵押貸款利率

此後，忽略小幅波動，即使利率從7.62%降至6.05%，銷售量基本上沒有變化。

但利率再次上升。目前的抵押貸款新聞日報利率為6.33%。

MND比我圖表中的Freddie Mac數據更準確，因為它包含了點數和費用。我使用Freddie Mac數據是因為我從聖路易斯聯邦儲備銀行下載了數據。

唯一的結論是，房價仍然太高，抵押貸款利率太高，或者兩者兼而有之。

伊朗戰爭造成的就業和通脹也是巨大的擔憂。

川普表示他「想推高房價」。

請記住，親愛的Z世代，川普說他「想推高房價」。

我懷疑Z世代會喜歡這個訊息。

是時候宣布成功了嗎？要求經濟學諾貝爾獎？建造一座住房雕像？