Artisan Partners 是一家投資管理公司，發布了其「Artisan 小型股基金」2025年第四季度的投資者信函。該基金尋求投資具備特許經營特性、強勁收益成長軌跡，且股價低於估計私有市場價值的公司。儘管2025年表現強勁，市場波動依然較大，情緒頻繁變化，受到美國政治發展、貿易政策言論演變、貨幣政策預期變動及持續的地緣政治緊張局勢影響。在此背景下，該基金第四季度取得強勁絕對報酬，表現優於 Russell 2000® 成長指數及 Russell 2000® 指數。投資組合在各個領域均有出色表現。然而，全年來看，基金雖有強勁表現，但仍落後於兩大指數。2025年第四季，市場領導權回歸至具持久獲利週期的公司。展望2026年，該公司將持續專注於其經驗證的策略，即在合理估值下識別具獲利週期的特許經營公司。請參閱基金2025年主要持股，以了解其關鍵選股。
在2025年第四季度投資者信函中，Artisan 小型股基金提及了 Integer Holdings Corporation (NYSE: ITGR) 股票。Integer Holdings 是一家醫療設備合約開發及製造公司。2026年3月16日，Integer Holdings 股價收於每股84.12美元。過去一個月股價下跌3.99%，過去52週股價下跌31.94%。該公司市值約29億美元。
Artisan 小型股基金在2025年第四季度投資者信函中對 Integer Holdings 表示：「與 Insmed 一樣，我們在本季度結束了對 Integer Holdings 和 SharkNinja 的投資。Integer 是一家專注於植入式技術、經導管療法及傳送系統的醫療設備合約製造商。我們最初預期其收益將因穩定需求、外包增加及利潤率擴張而強勁成長。然而，由於營收放緩超出預期且利潤率未見改善，我們本季度退出了該持股。此外，從一位資深且備受尊敬的執行長轉換為新任內部執行長，且獲利週期放緩，這些因素加劇了我們的擔憂。」
Integer Holdings 並未列入我們2026年最受對沖基金歡迎的40大股票名單。根據我們的資料庫，第四季度末有32個對沖基金持有 Integer Holdings 股票，較上一季度的24個有所增加。雖然我們認可 Integer Holdings 作為投資標的的潛力，但我們認為某些人工智慧相關股票具有更高的上漲空間且風險較低。如果您尋找極度低估且可從川普時代關稅及回流趨勢中受益的人工智慧股票，請參閱我們免費報告中的最佳短期人工智慧股票。
在另一篇文章中，我們探討了 Integer Holdings 並分享了13D Activist Fund 對該公司的看法。此外，歡迎查看我們的2025年第四季度對沖基金投資者信函頁面，了解更多對沖基金及其他領先投資者的信函。