首先，有 NFT。接著，有迷因幣。然後，有創作者幣。每一個閃亮的新加密貨幣趨勢，幾乎都像前一個一樣快速消亡。
考量到這一點，或許最新熱門的區塊鏈挑戰者 Canton 採取完全不同的方法，並不令人意外。
Canton 共同創辦人 Yuval Rooz 加入 Coinage，參與我們最新一輪由社群提名的年度加密貨幣專案系列，解釋為何這不僅是初始啟動策略的一部分，更是對加密貨幣機構時代未來數年將持續發展的賭注。
Rooz 解釋說：「散戶應用程式的問題在於它們本質上非常週期性。它們可以來得很快，變得很大，但它們也同樣容易快速消失。」他指出，Canton 反而首先專注於將數兆美元的附買回協議市場（repo markets）鏈上化。「我可以告訴你，如果 [附買回協議] 市場上漲 10% 或下跌 10%，或橫盤整理，該市場每天仍會產生 10 到 10.5 兆美元的交易額，我們認為，如果你能將這些東西鏈上化，你幾乎就擁有一個更穩定的營收產生機制。」
Rooz，同時也是 Digital Asset 的執行長，對該行業的未來發展抱持與大多數加密貨幣創辦人截然不同的看法。依他的說法，加密貨幣終於接近一個時刻，這個時刻的問題不再是社群有多麼喧鬧，或社群媒體上的敘事有多麼強烈。問題在於該網路是否能產生實際的經濟價值，以及該價值是否能實際回流給代幣持有者。
「只有一個比特幣，僅此而已，」Rooz 說。但他認為，一旦你超越比特幣的價值儲存領域，進入智慧合約鏈，標準就應該迅速提高。「你在這些網路 [上] 產生的實際金融價值 [應該] 以某種方式轉化為……代幣的價值。」而依他的看法，大多數加密貨幣仍未能通過這項考驗。
為了證明他的觀點，他直接抨擊了 Cardano，說「鏈上實際上什麼都沒發生，但該鏈卻價值 100 億美元，我就是不明白你怎麼能證明這一點。」
另一方面，Rooz 同樣迅速讚揚了 Hyperliquid（在我們年度加密貨幣專案的決選投票中，與 Canton 同為候選者）。儘管大多數加密貨幣在 2026 年初都處於虧損狀態，HYPE 今年卻上漲了約 20%。
他表示：「Hype 和 Canton 是目前唯一真正這樣做的 Layer-1 協議。」他認為，這兩個專案至少都試圖將進入基礎設施級金融軌道的活動與代幣持有者的價值聯繫起來。
「如果 [Hyperliquid] 產生更多營收，那麼 [Hyperliquid 的基金會] 將回購更多代幣，因此代幣的價值應該會增加，」他說。「對我來說，這是合乎邏輯的，對吧？如果你進一步推論，Canton 的運作方式也是如此，但這不是由基金會決定的。它內建於代幣經濟學之中。」
這或許是 Canton 故事背後真正的論點：它的下一個成長動力可能來自於吸引越來越大的機構。Canton 已與美國存託信託公司（DTCC）簽署協議，將美國國債鏈上化，並被選中啟動摩根大通的 JPM Coin。值得注意的是，包括高盛、Citadel 和 Tradeweb 在內的眾多金融巨頭，都是 Digital Asset 的支持者，該公司去年籌集了 1.35 億美元，以加速 Canton 的採用。
幾年前，這些名字可能不會出現在熱衷於鏈上建構的實體名單頂端。但現在，Rooz 聲稱，足夠多的難題已經解決，足以讓機構感到安心。監管也持續朝向對加密貨幣有利的方向轉變。
如果 Rooz 說對了，而且散戶不再是主要焦點，那麼下一個偉大的加密貨幣贏家可能根本不像賭場。它可能看起來像後勤辦公室。
Rooz 說：「我希望看到一家與加密貨幣無關的公司利用這項基礎設施來提高其資金管理效率。」「對我來說，這些是行業的積極跡象。」