本週油市明確傳達一個訊號：美國及其盟友大規模釋放石油庫存，仍無法應對伊朗戰爭引發的前所未有供應中斷。
歐洲、北美及東北亞超過30個國家同意釋放4億桶石油，以抑制能源價格上漲。美國領導此行動，從其戰略石油儲備釋放1.72億桶，占國際能源署（IEA）總量的43%。
這是國際能源署50年歷史上最大規模的石油庫存釋放，該組織負責在全球危機期間維護成員國能源安全。
然而，這波石油釋放並未激勵市場信心。自國際能源署週三宣布緊急釋放以來，原油價格已飆升超過17%。國際基準布蘭特原油價格週五連續第二個交易日收盤突破每桶100美元。
倫敦石油經紀商PVM分析師塔馬斯·瓦爾加表示，原因很簡單：波斯灣油輪遭攻擊，關鍵的霍爾木茲海峽基本封閉，伊朗新任最高領導人誓言持續封鎖該貿易瓶頸。
Rystad Energy上游研究資深副總裁湯姆·萊爾斯指出：「在運輸通道恢復前，這類政策宣告的影響有限。」
萊爾斯說，戰爭前沙烏地阿拉伯、伊拉克、科威特及阿聯酋每日出口約1400萬桶石油。沙烏地及阿聯酋管線可出口約500萬至600萬桶，終點位於紅海及阿曼灣。
這意味著約900萬桶每日石油，約占全球供應10%，只能通過霍爾木茲海峽，且在通道恢復前將持續受阻。
初步看來，4億桶緊急釋放量可涵蓋約40天的供應缺口，但萊爾斯強調情況更複雜。「每日可釋放的量有限，4億桶不會瞬間全部湧入市場。」
戰爭造成的石油供應中斷遠大於國際能源署每日可釋放的庫存量。伯恩斯坦分析師週四致客戶報告指出，此舉對油價走勢影響有限。
美國計劃在120天內釋放1.72億桶，約每日140萬桶，僅占霍爾木茲海峽封鎖導致供應損失的15%。從總統授權到石油上市需13天時間。
國際能源署未透露其他成員國何時及釋放多少石油，僅表示32個成員國將根據自身情況決定。
國際能源署上次緊急釋放庫存是在俄羅斯入侵烏克蘭時，成員國於2022年9月達到每日130萬桶的高峰。諮詢公司Rapidan Energy估計，國際能源署或可將釋放速度提升至每日200萬桶。
伯恩斯坦分析師表示：「這能爭取時間，但無法解決危機。」
萊爾斯表示，油價可能在庫存釋放完全發揮效用前就已飆升至抑制需求的水平。Rystad預測，兩個月戰爭將使布蘭特油價於4月達到每桶110美元，四個月戰爭則可能在6月飆升至135美元。
國際能源署成員國也面臨庫存枯竭風險。4億桶釋放量占成員國總庫存12億桶的33%，美國計劃釋放的1.72億桶占其戰略石油儲備4.15億桶的41%。
美國能源部長克里斯·賴特週三表示，白宮計劃在未來一年內以不增加納稅人負擔的方式補充釋放的石油，補充量達2億桶以上。
國際能源署的行動也未解決因霍爾木茲海峽封鎖而無法出口的20%液化天然氣問題。液化天然氣是冷卻成液態後裝載於油輪出口的天然氣，主要用於發電和供暖。
Wolfe Research美國政策與政治主管托賓·馬庫斯表示，庫存釋放將部分緩解戰爭帶來的石油衝擊，但絕非替代重新開放霍爾木茲海峽的解決方案，且他們認為此後不會有更多援助。