隨著能源價格和通膨擔憂的升高，市場對聯邦準備理事會（Fed）降息的期待正在滑落。

近幾天交易員已放棄對央行在初夏提前降息的希望，這種思維轉變與美國和以色列對伊朗的攻擊以及油價飆升至約每桶100美元同時發生。

在衝突發生前，市場預期根據芝商所FedWatch的計算，6月將降息0.25個百分點，9月可能再降一次，甚至有機會降三次，視經濟狀況而定。

這種預期背後的主要原因是勞動市場趨緩、通膨放緩，以及5月將有一位鴿派新主席上任，這些因素可能促使聯準會採取寬鬆政策。但至少在伊朗局勢持續期間，市場預期抗通膨仍將是首要任務。

高盛經濟學家在週三的報告中表示：「較高的通膨路徑將使聯準會更難在近期開始降息。」

該公司正式調整利率預測，將下一次降息時間從6月推遲到9月。不過，高盛經濟學家仍認為聯準會可能在2026年底前再降息一次。

他們寫道：「如果勞動市場比我們預期的更早且更大幅度疲軟，我們認為油價上漲對通膨及通膨預期的影響不會成為提前降息的障礙。」

其他市場參與者則不那麼確定。

根據芝商所的指標，聯邦基金期貨市場的交易員已將9月降息的可能性排除，現在只預期12月會有一次降息。

儘管預期新任主席凱文·沃什（Kevin Warsh）將由川普總統挑選，並被視為願意積極寬鬆的候選人，但直到2027年甚至2028年初之前，市場並未預期有更多降息。現任主席鮑威爾（Jerome Powell）將於5月卸任。

這種展望是否持續，很大程度取決於中東局勢的發展。如果情況改善，可能會讓市場恢復正常，並重新燃起更多寬鬆的希望。

即使布蘭特原油價格穩定在每桶100美元以上，川普仍呼籲鮑威爾降息。

川普在Truth Social上發文表示：「聯準會主席鮑威爾今天在哪裡？他應該立即降息，而不是等到下一次會議！」

聯準會將於週五早上再次檢視通膨數據，商務部將公布1月的個人消費支出物價指數（PCE）。根據道瓊斯調查的經濟學家預期，聯準會官員關注的核心PCE年增率將上升至3.1％。

這樣的數據將比12月增加0.1個百分點，且距離聯準會2％的目標更遠，也顯示通膨壓力在伊朗攻擊前就已存在，可能讓官員對降息前景更加謹慎。

美國銀行經濟學家Stephen Juneau在報告中指出，雖然部分重要組成項目——尤其是房屋——顯示穩定或回落跡象，但通膨整體仍在區間內波動，且高於2％核心PCE的目標水平。

Juneau說：「結論是聯準會不應急於進一步降息。」

設定利率的聯邦公開市場委員會（FOMC）將於3月18日公布下一次利率決策。交易員幾乎100％預期委員會將維持利率不變。