經過數週的緊張升級，美國與伊朗終於達成停火協議，緩解了更廣泛地區衝突的擔憂，並給市場帶來急需的喘息空間。現在，隨著敵對行動暫停，至少有了一些明朗性——即使長期前景仍不確定。

同時，川普總統提出了1.5兆美元的國防預算案，若國會通過，將使美國軍事支出達到歷史新高。該計畫較前一年五角大廈撥款增加約40%。

儘管停火可能緩和即時緊張局勢，但支出趨勢已經啟動。如此規模的預算不會一夜之間逆轉，軍事準備、補給與現代化的需求通常遠超過活躍衝突期間。

因此，航空航太與防務股仍然是焦點。這些公司提供軍隊在各種環境下依賴的裝備、維護與系統，地緣政治緊張時期往往強化長期需求，而非減弱。

Melius Research分析師Scott Mikus解釋：「假設1.5兆美元的國防預算獲得通過，我們預期主要防務承包商將受益於多項關鍵計畫推動，包括金色圓頂（Golden Dome）計畫的全額資金、B-21計畫從100架增至145架，以及哥倫比亞級潛艇計畫從12艘擴增至16或18艘，還有其他導彈與造船計畫的大幅增加。」

這樣的背景為該產業定調，華爾街分析師也指出他們看好的標的。利用TipRanks資料庫，我們挑選出兩家防務領域的優質公司，適合投資者布局防務產業。

第一檔是RTX公司，為美國防務業巨頭雷神公司的現代化形態。該公司於2023年7月改名為RTX，並重組為三大事業部：普惠（Pratt & Whitney）、柯林斯航太（Collins Aerospace）及雷神本體。透過這些事業部，RTX生產廣泛的航空航太與防務產品，包括飛機引擎與航空電子設備、導彈、防空系統、衛星與無人機。此外，公司也以提供網路安全解決方案聞名。

RTX的大部分業務與收入來自美國政府，尤其是五角大廈。該公司市值達2730億美元，是全球最大軍事製造承包商之一。RTX參與多項全球防務產業中最高知名度的軍購計畫，包括著名的戰斧巡弋導彈與以色列的鐵穹防禦系統。

近期，RTX宣布多項重要新合約。3月31日，與Elbit Systems of America合作的柯林斯Elbit視覺系統宣布，獲得五角大廈價值5.81億美元的合約，負責生產與交付空軍、海軍及海軍陸戰隊的第18-19批次頭盔顯示器，預計2029年7月完成。

同月末，RTX再獲38億美元合約，對F135噴射引擎第18與19批次進行改良。F135是F-35隱形戰機三種服役型號的動力來源。此合約為RTX在F135計畫中既有工作的延伸，透過普惠事業部，RTX在該引擎上的合約總值達66億美元。

Melius分析師Scott Mikus看好RTX的項目組合與其知名軍事計畫的高需求，認為是明顯利多。他表示：「RTX的營收組合均衡（52%防務、48%商用航空）使其成為參與導彈與導彈防禦系統世代性投資上升週期的理想標的，同時保持對高速成長的商用航空市場的曝險。作為愛國者/LTAMDS、NASAMS、Coyote、AMRAAM、標準導彈系列與戰斧計畫的主要承包商，國內外對雷神產品的需求幾乎無法滿足……我們估計約18%的RTX銷售來自導彈與導彈防禦計畫。隨著與國防部的多年協議確定，RTX部分導彈的生產量預計將翻倍甚至四倍增長。因此，RTX導彈與導彈防禦營收預期在本年代末前將以近20%的年複合成長率成長。」

基於此，Mikus給予RTX「買進」評級，目標價242美元，意味未來一年有19%上漲空間。

華爾街對該股給予「適度買進」共識評級，基於15份近期評價，其中11份買進、4份持有。股價為203.48美元，平均目標價225.17美元，預示未來12個月約11%漲幅。

接著是美國防務業的老字號通用動力公司（General Dynamics），其歷史可追溯至1893年荷蘭魚雷艇公司。如今，該公司生產美軍庫存中最大型裝備，包括主戰坦克、裝甲戰鬥車輛與核動力潛艇。民用方面，GD以生產Gulfstream系列商務噴射機聞名。

歷史上，通用動力與防務體系關係密切。二戰期間建造約80艘美國海軍潛艇，戰後參與F-111攻擊機的開發。目前，GD是F-16戰鬥機的設計與製造商，該機是美國空軍主力戰機之一。

GD透過四大部門運作：航空航太、海軍系統、戰鬥系統與技術部門。這四個單位提供均衡模式，開發平台、武器與支援技術。GD參與美軍多項高知名度系統，包括海軍阿利·伯克級驅逐艦。

近月來，GD強化其海軍承包商地位。今年1月，獲得9.88億美元合約，負責現代化海軍的控制、通訊、電腦、戰鬥、情報、監視與偵察系統（C5ISR），提升海軍作戰準備與效能。

此外，GD今年獲得兩項海軍潛艇重大合約。第一項為153.8億美元的哥倫比亞級彈道導彈潛艇支援修改合約。第二項為12.7億美元的維吉尼亞級攻擊潛艇設計、開發與造船工作合約。

富國銀行分析師David Strauss認為，GD狀況較以往改善。他表示：「經歷長期負面盈餘修正後，我們看到GD在2026年預估優於共識。GD將受益於商務噴射機產品線的多年更新，以及造船營運環境改善和強勁的國際車輛需求……GD過去數年大幅投資更新整個商務噴射機產品組合，這壓低了利潤率與自由現金流。現在其產品組合比競爭對手更新且更廣泛。航空航太利潤率曾降至低雙位數，我們預期將回升至高雙位數……」

Strauss給予GD「增持」評級，目標價400美元，意味一年內約14%漲幅。

與RTX類似，通用動力獲得華爾街「適度買進」共識評級，基於14份評價，其中6份買進、8份持有。平均目標價398.25美元，現價350.02美元，暗示一年內約14%上漲空間。

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