巴西最大銀行對信貸態度日益謹慎，持續轉向擔保產品及高收入借款人，儘管勞動市場強勁且經濟表現優於預期，但家庭債務危機的跡象日益明顯。

巴西銀行（Banco do Brasil）於週三結束財報季，繼伊塔烏銀行（Itau）、布拉德斯科銀行（Bradesco）及桑坦德巴西銀行（Santander Brasil）之後，這些大型上市銀行的高層均傳達相似訊息：逐步撤出風險較高的借款人及無擔保貸款。

此舉顯示銀行可能正為信貸週期更具挑戰性的階段做準備，過去數年強勁的家庭借貸曾助力拉丁美洲最大經濟體的成長。

BRCG分析師凱瑟琳·亨寧斯（Katherine Hennings）表示：「這確實是對信貸審核需更加謹慎的認知與提醒。」

她指出，銀行日益防禦性的態度反映出對巴西經濟將進入較緩慢階段的擔憂，此前的擴張部分是由家庭槓桿推動。

亨寧斯提到，過去信貸快速增長伴隨家庭債務急速上升，通常會導致更深層的消費放緩，並以2011至2015年間巴西家庭債務急增後的經驗為例。

目前週期的特殊之處在於，即使失業率維持低位且家庭收入改善，家庭財務狀況卻急劇惡化，家庭債務負擔接近可支配收入的50%，創下近年新高。

亨寧斯將此趨勢歸因於多重因素。結構面上，監管變革、金融科技擴張及數位支付快速普及，使過去未被銀行系統涵蓋的消費者得以取得信貸。

循環面上，她指出政府推動消費與信貸的政策，包括左派總統盧拉（Luiz Inacio Lula da Silva）為爭取10月連任而推動的近期措施。

這些政策促使家庭槓桿率上升，往往透過成本較高的無擔保借貸，如信用卡及個人貸款，正是大型銀行目前不願向低收入借款人提供的信貸類型。

銀行鎖定高收入客戶及擔保貸款

巴西央行每週調查逾百位經濟學家的中位數預測顯示，明年GDP成長率約為1.5%，低於今年約2%。巴西銀行高層週四表示，他們預期2027年經濟成長約為1%。

巴西銀行財務副總裁Geovanne Tobias表示，若明年持續將成長重點放在公私部門薪資貸款，消費者逾期比率將會下降。

伊塔烏銀行執行長米爾頓·馬魯希·菲略（Milton Maluhy Filho）發出最強烈警告之一。

他指出：「市場上發放的信貸量遠超市場吸收能力。」並認為家庭收入承擔水準過高。

馬魯希表示，展望略為惡化，促使伊塔烏銀行偏好擔保貸款，並縮減無擔保消費信貸。

布拉德斯科銀行執行長馬塞洛·諾羅尼亞（Marcelo Noronha）強調，該行變得更加謹慎選擇客戶。

他說：「我們對低收入客戶的需求遠低於過去。」並補充布拉德斯科的貸款組合現在更多由擔保品支持。

桑坦德巴西銀行也減少對高風險借款人的曝險，特別是月收入低於4000雷亞爾（約771.4美元，約為巴西最低工資2.5倍）的客戶，因擔心若經濟放緩，強勁的就業及政府對家庭的支持能否持續。

該行的撤出策略針對巴西勞動力中約70%月薪不超過兩倍最低工資的廣大群體。

桑坦德巴西首席財務官卡洛斯·穆尼茲（Carlos Muniz）表示：「低於4000雷亞爾，我們目前無法與其他既有銀行競爭，也不會嘗試。超過該收入水準，我們將尋求有擔保的交易。」

巴西銀行執行長塔西安娜·梅德羅斯（Tarciana Medeiros）表示，到2030年將「高價值客戶」數量提升25%是該行的主要策略之一。

巴西最大數位銀行Nubank的貸款組合集中於信用卡及其他無擔保貸款，該行週四報告第二季逾期90天以上貸款比率從前季及去年同期的6.5%升至6.9%。

這家在美國上市的銀行公布超出預期的利潤增長，主要受益於收入提升及風險調整後淨利息差改善，管理層表示，儘管宏觀經濟環境更為謹慎，仍未見消費者整體惡化跡象。