川普總統提名的聯邦準備理事會（Fed）主席候選人Kevin Warsh告訴立法者，他希望央行改變衡量通膨的策略。
但美國銀行（Bank of America）經濟學家Aditya Bhave週三警告，Warsh承諾的這種重組——作為聯準會更廣泛「體制變革」的一部分——可能不會如他所願。
聯準會長期以來偏好使用個人消費支出核心價格指數（簡稱核心PCE）來衡量通膨，因為它排除了波動較大的食品和能源價格。
但Warsh希望更進一步，在計算整體通膨時剔除極端價格衝擊。
「我最關心的是：真正的基礎通膨率是多少？而不是因地緣政治變化或牛肉價格變動等一次性價格變動是多少？」Warsh在週二的參議院聽證會上表示。
Warsh補充說：「我偏好的衡量方式是所謂的修剪平均數。我們剔除所有尾部風險和一次性項目，並問自己價格的普遍變動是否對經濟產生二次效應。」
根據Warsh的系統，美國銀行的Bhave表示，目前的通膨看起來較為溫和。該行發現，使用修剪方法的12個月通膨指標，截至2月的平均值為2.3%，中位數為2.8%，而核心PCE為3%。
Warsh在週二聽證會上稱目前的通膨趨勢「相當有利」。
但Bhave指出，若採用此方法，能源和食品價格——目前被排除在外——可能對聯準會政策影響更大。
「即使這些衝擊被剔除，它們仍可能透過阻止其他衝擊被剔除而推高修剪平均數，」Bhave說。「這很諷刺，因為Warsh昨天也主張應忽略一次性、供給驅動的價格上漲。」
換句話說，僅剔除最極端的數據，某些較小的通膨波動——可能由食品和能源價格上漲引起——可能會滲入Warsh方法下的通膨讀數，使其高於聯準會目前偏好的數據。
美國銀行的數據顯示，這種情況過去曾發生過。
該行追蹤的修剪中位數通膨指標在2019年和2020年高於核心PCE。那幾年，使用修剪籃子會促使聯準會採取鷹派立場。
Bhave表示，如果未來修剪通膨超過核心PCE，Warsh可能必須堅持自己的觀點，限制了他的政策彈性。
「為了維護聯準會的公信力並避免被視為選擇性數據，Warsh即使在修剪通膨高於核心PCE時，也需要堅持他偏好的指標，」Bhave說。
Warsh的批評者認為，他可能會引導聯準會朝向討好川普的方向，而非基於經濟最佳利益。
在週二的聽證會上，Warsh反駁了他會僅因川普要求而降息的說法，但這位前聯準會理事面臨關於其財富及是否能夠與川普決裂的嚴厲質詢。