在市場動盪之際，正是檢視我們的看跌買權價差篩選器（bear put spread screener）的好時機。
看跌買權價差是一種垂直價差策略，旨在從股價下跌中獲利。正如其名，它帶有看跌的方向性偏誤。與看跌賣權價差（bear call spread）不同，它會受到時間衰減的影響，因此交易者不僅需要判斷標的資產的正確方向，還需要掌握好時機。
如果石油價格達到頂峰，做空雪佛龍（Chevron）的買權和賣權是否合理？
A bear put spread is created through buying an out-of-the-money put and selling a further out-of-the-money put.
最大利潤等於履約價之間的距離，減去支付的權利金。虧損則限制在支付的權利金內。
讓我們來看看 Barchart 今日的看跌買權價差篩選器：
這裡有一些有趣的交易，具有令人印象深刻的最大利潤百分比。讓我們看看表格中的第一項——輝達（Nvidia, NVDA）的看跌買權價差。
使用 5 月 15 日到期，此交易涉及買入 195 美元的買權並賣出 190 美元的買權。
此交易的價格為 3.35 美元，意味著交易者將支付 335 美元來建立此部位。這也是最大虧損。最大利潤可以透過將履約價之間的距離減去支付的權利金來計算：
此交易的損益兩平價格等於買入買權的履約價，減去權利金。在此案例中，損益兩平價格為 191.65 美元。
讓我們來看另一個例子。這次是 Palantir（PLTR）。
第一個 Palantir 看跌買權價差也使用 5 月 15 日到期，涉及買入 170 美元的履約價買權並賣出 165 美元的履約價買權。
此交易的成本為 320 美元，這也是最大虧損，而最大可能利潤為 180 美元。如果 Palantir 在到期日當天股價低於 170 美元，則可實現最大利潤。
讓我們來看另一個例子，這次是 Oracle（ORCL）。
Oracle 的交易也使用 5 月 15 日到期，涉及買入 165 美元的履約價買權並賣出 160 美元的履約價買權。
此交易的成本為 350 美元，這也是最大虧損，而最大可能利潤為 150 美元。如果 AVGO 股票在到期日當天股價低於 165 美元，則可實現最大利潤。
幸運的是，看跌買權價差是風險定義的交易，因此具有內建的風險管理機制。
對於每筆交易，請考慮設定最大虧損 30% 的停損。
請記住，期權交易具有風險，投資者可能會損失 100% 的投資。
本文僅供教育目的，並非交易建議。請務必在做出任何投資決策前，進行自己的盡職調查並諮詢您的財務顧問。