比特幣在2026年拉斯維加斯比特幣年會前夕，經歷了相當戲劇性的價格波動。

為了緩解或或許是加劇比特幣的價格走勢，Michael Saylor本人登上了會議舞台，借用了在生物學中比在加密貨幣領域更常見的術語：「寒武紀大爆發」。

「我認為整個產業現在將開始加速成長，」Michael告訴聽眾。「我認為我們將看到一場寒武紀大爆發。」

Saylor，諷刺的是，鑑於比特幣最初的意圖，他接著說，世界上一些最大的銀行突然又對這種「橘色硬幣」產生了興趣，暗示可能即將出現供應短缺。

對於不熟悉Saylor術語的人來說，大英百科全書將「寒武紀大爆發」定義為「5.41億年前至約5.3億年前之間前所未有的生物出現」，其特徵是「構成現代動物生命的大多數主要門（約20至35個）的出現」。

公平地說，比特幣自2009年創建和發布以來，已經有相當不錯的表現，但在過去的6個月左右，比特幣在「爆發」方面並沒有太多作為。在寒武紀「出現」方面，比特幣在更新其代碼方面也沒有太多進展。BTC最後一次重大更新是在2021年，當時開發者實施了一項名為「Taproot」的共識級協議升級。自那以來，比特幣的數據限制有所更新，並且在未確認交易的費用準確性/效率方面有所改進，但沒有達到寒武紀大爆發的規模。

要麼Saylor再次扮演炒作者的角色，試圖推高他的持倉，要麼他真的發現了什麼，但從他公司MicroStrategy的表現來看……可能是前者。

既然我們談論的是「爆發」和Michael Saylor，那麼MicroStrategy (MSTR) 怎麼樣了？截至4月30日，MicroStrategy持有818,334枚比特幣，價值約623億美元。由於他們的比特幣策略，其股票MSTR隨之下跌，從2025年7月的約455美元跌至158美元。更糟的是，該公司自2023年以來尚未實現盈利，這在很大程度上是由稅收優惠而非營運表現所推動的。

他們一直在全力搭乘比特幣的浪潮，但截至今天，他們「獲利」的空間（儘管Saylor持續聲稱他永遠不會賣出）仍然很小。以平均每枚66,384美元的收購成本計算，該公司的資產負債表僅有+0.17%的未實現收益。更糟的是，回顧比特幣先前在2021年的歷史最高點和最初下跌，兩次下跌幅度都在50%左右。在2月和3月出現類似上漲後，我們看到比特幣開始下跌。我們並不是說歷史會重演，但它經常會押韻。聯準會主席鮑爾與新任命的凱文·沃許交換職位，許多分析師認為沃許不會立即開始降息，無論川普總統在Truth Social上發布多少次貼文，這並不一定會對比特幣有利。

諷刺的是，可能幫助比特幣在2026年下半年強勁收官的可能是銀行。高盛、摩根大通、花旗集團等銀行設定了今年餘下時間比特幣價格上看15萬至20萬美元的目標。這些金融機構指出ETF資金流入，這在4月份表現強勁。貝萊德的IBIT在2026年第一季度有62個交易日中的48天錄得正資金流入，資產管理規模達到618億美元。還有《清晰法案》（Clarity Act），參議員辛西婭·盧米斯在比特幣年會上證實，該法案的審議目標是5月。

考慮到Saylor曾說過：「比特幣是網路空間中的銀行，由不可腐蝕的軟體運營，為數十億沒有選擇或不願經營自己對沖基金的人提供全球、負擔得起、簡單且安全的儲蓄帳戶」，我們對這種「橘色硬幣」在春夏之交的表現持保留態度。

另一個值得關注的指標是全球流動性，它在2026年4月28日達到了101.5兆美元的歷史新高。然而，到目前為止，比特幣尚未看到這種青睞，顯然資金流向了「更安全」、更受AI敘事驅動的押注，例如亞馬遜和谷歌，它們的財報在本週上漲或至少持平。

而鑑於平均歷史全球流動性週期約為65個月（約5.4年），目前的週期始於2022年下半年，根據全球流動性指數（GLI）的創建者Michael Howell的說法，預計峰值將在2025年第三季度/第四季度或2026年初……大約是從今天算起的5到8個月前。如果開始下降，比特幣應該會是第一個讓你知道的。