微軟週三公布的季度業績優於預期，並告知投資人，由於記憶體價格飆漲，該公司 2026 年的資本支出將達到 1900 億美元。

截至 3 月 31 日的季度，微軟營收年增 18%。

淨利潤為 317.8 億美元，或每股 4.27 美元，高於去年同期的 258.2 億美元，或每股 3.46 美元。調整後收益不包含微軟 OpenAI 投資減少的 1400 萬美元淨利潤。

關於業績展望，微軟財務長 Amy Hood 預計第四財季營收將介於 867 億至 878 億美元之間。該區間的中間值為 872.5 億美元，低於 LSEG 的 875.3 億美元預期。微軟預計 Azure 雲端成長率（以固定匯率計算）將在 39% 至 40% 之間，高於 StreetAccount 的 37% 共識。

Hood 的預測意味著微軟第四財季的營業利潤率將從 46.3% 下降至 44%，且將低於 StreetAccount 的 44.6% 共識。

微軟報告第三財季資本支出和融資租賃為 319 億美元，較前一季度增長 49%，但低於 Visible Alpha 調查分析師預估的 349 億美元。毛利率為 67.6%，是自 2022 年以來最低，因為與公司數據中心基礎設施擴建相關的折舊成本不斷增加。

在預測 2026 年資本支出為 1900 億美元（較 2025 年增長 61%）時，Hood 在電話會議上表示，她預計零組件價格上漲將帶來 250 億美元的影響。Visible Alpha 的共識是資本支出為 1546 億美元。在整個科技行業，基礎設施提供商被迫為記憶體支付更高的價格，而記憶體正因 AI 需求而面臨全球性短缺。

微軟的員工人數將在截至 2027 年 6 月的 2027 財政年度同比下降。

「我們持續演進營運方式，以提高我們的速度和敏捷性，」Hood 表示。

微軟的 Azure 和其他雲端服務營收飆升 40%。StreetAccount 和 CNBC 調查的分析師預計分別為 39.3% 和 38.8%。

包含 Azure、伺服器產品、GitHub 和 Nuance 雲端服務的整個智慧雲端部門營收為 346.8 億美元。該數字高於 StreetAccount 調查的分析師預估的 342.7 億美元。

微軟的生產力與企業流程部門，包括 Office 生產力軟體、LinkedIn 和 Dynamics 企業軟體，總營收為 350.1 億美元。該數字約增長 17%，高於 StreetAccount 的 344.3 億美元共識。

「每週參與度現已達到 Outlook 的水平，越來越多的用戶將 Copilot 變成了習慣，」執行長 Satya Nadella 在財報電話會議上表示。

微軟的個人運算部門，包括 Windows 作業系統、Xbox、Surface 設備和 Bing 搜尋廣告，貢獻了 131.9 億美元的營收，同比下降 1%。StreetAccount 的共識為 127.3 億美元。

銷售給設備製造商的 Windows 授權和微軟自有設備的銷售額下降了 2%。

科技行業研究公司 Gartner 估計，本季度 PC 出貨量增加了 4%。Nadella 表示，微軟目前擁有 16 億個月活躍的 Windows 設備。

整體 AI 的年化營收現為 370 億美元，年增 123%。該數字包括在 Azure 上運行 AI 服務的客戶業務，以及來自微軟自有 AI 工具的營收。不包括模型建構者，使用標準中央處理器、儲存和其他服務的 AI 系統則不計入。

微軟目前擁有 6270 億美元的商業遞延履約義務，包括未賺取的收入和將被確認為收入的金額。該數字比前一季度增加了 20 億美元。

本季度，最高級別的 Office 軟體領導者 Rajesh Jha 和遊戲主管 Phil Spencer 均宣布了退休計劃。

截至週三收盤，微軟股價今年以來已下跌 12%，創下自 2008 年以來最差的季度表現。這部分歸因於市場對 AI 將蠶食軟體行業的廣泛擔憂，以及對該公司巨額 AI 投資可能無法產生預期結果的擔憂。

科技股有望迎來自 2020 年 4 月（Covid 疫情初期）以來最好的月份，截至週三收盤，那斯達克指數上漲 14%。儘管擔憂油價飆升和伊朗戰爭造成的供應鏈中斷將導致 AI 基礎設施成本上升，華爾街仍持續湧入該板塊。四大雲端巨頭——Alphabet、Amazon、Meta 和微軟——週三均公布了業績，這是自美國 2 月下旬在伊朗開始軍事行動以來的首次更新。

週一，微軟宣布修改與 OpenAI 的長期合作關係，結束向該 AI 公司支付收入分成。在新條款下，任何雲端提供商都可以託管 OpenAI 模型，結束了 Azure 多年的獨家合作。

微軟仍擁有 OpenAI 知識產權的授權，有效期至 2032 年，但不再是獨家授權。

「我們擁有一種前沿模型，免版稅，並擁有我們將在 2032 年之前獲得的所有知識產權權利，我們完全計劃加以利用，」Nadella 表示。