日本銀行副總裁 Himino Ryozo 在週四向埼玉縣地方商界領袖發表演說時表示，若潛在通膨偏離物價穩定目標2%以上，將對經濟產生不利影響。「我們應比過去更加關注物價的上漲風險。每次貨幣政策會議都應在此觀點下進行深入討論。」

截至週四上午，隔夜指數交換（OIS）顯示市場預期9月升息的機率約為85%，這意味著日本央行無需再加強9月升息的可能性。

在中東衝突持續、日圓疲軟，以及日本進口幾乎所有石油和超過一半糧食的經濟背景下，日本央行正面對日益加劇的通膨壓力。

Himino 的言論發布後，日圓兌美元匯率小幅走貶，約為159.30日圓兌1美元。這可能反映了市場對9月升息的既有預期，以及副總裁並未提供更明確的升息訊號。

Himino 關於每次會議都應進行徹底討論的言論，與他在2025年1月升息前所發出的訊號形成對比，當時他曾表示央行將在下週討論升息的必要性。

儘管日本與美國上個月進行了自1998年以來首次協調干預，日圓匯率仍接近每美元160日圓的水平。美國財政部長 Scott Bessent 表示，政策需要跟進貨幣行動以改變市場方向，這些評論助長了對日本央行提前行動的預期。

前日本央行理事 Seiji Adachi 本週在接受採訪時表示，日本央行「陷入困境」，9月升息的可能性非常高。

在兩天的政策會議之前，投資者將有更多機會評估升息的動能。日本央行總裁 Ueda Kazuo 可能會在下週的二十國集團（G20）會議後的記者會上發表演講，隨後理事 Hajime Takata 和 Kazuyuki Masu 也將發表演講。

9月升息將是 Ueda 總裁任內升息間隔最短的一次，此前已有五次升息。這將標誌著日本央行從目前為止約每六個月一次的正常化步伐轉變。

Himino 表示：「及時升息將有助於避免未來通膨加速和突然大幅升息，最終可能符合中小企業、抵押貸款借款人和公共財政的最佳利益。」