Netflix（NFLX）已發展成為全球媒體巨頭，利用人工智慧（AI）大規模推動推薦、廣告和用戶互動。雖曾考慮收購華納兄弟探索（WBD）資產，但最終退出與派拉蒙 Skydance（PSKY）的競標戰，顯示對其有機成長策略充滿信心。Netflix 將於 4 月 16 日公布第一季財報，並將焦點放在擴大廣告業務，目標今年達到 30 億美元的商機。
競標戰對股價造成壓力，儘管獲利成長依然強勁。NFLX 股價今年迄今上漲 10%，但較 52 週高點 134.12 美元下跌 23%。Netflix 的成長策略是否能推動股價挑戰 150 美元的雄心目標？
2025 年，Netflix 營收年增 16% 至 452 億美元，EPS 增長 27.7% 至每股 2.53 美元。Netflix 持續提升核心業務，強化內容品質與多樣性，並推動直播節目、影音播客及雲端遊戲等新型態，這些有助提升用戶黏著度與留存，進而帶來定價能力與長期營收成長。
進入第一季財報，Netflix 廣告業務成為投資人關注重點。管理層在第四季財報電話會議中明確表示，廣告仍是長期策略核心。2025 年廣告收入達 15 億美元，公司預期 2026 年將翻倍至 30 億美元。管理層認為廣告變現仍處於早期階段。第一季財報中，投資人應關注廣告定價、互動指標及 AI 驅動互動廣告等新格式的進展，這些可能助 Netflix 達成 30 億美元目標。
財務方面，公司狀況健康。第四季末總負債 145 億美元，現金及等價物 90 億美元。強勁的 95 億美元自由現金流將助其降低負債。第一季營收預計成長 15.3% 至 121 億美元，EPS 預估 0.76 美元。全年營收預期年增 14% 至 510 億美元。全年指引若有上調，將有助推升股價。
儘管 Netflix 全球影響力龐大，但在主要市場的總電視觀看時間中仍不到 10%，在整體消費與廣告支出中約占 7%，顯示其平台仍處於擴大市場機會的早期階段。
進入第一季財報，UBS、Jefferies、BMO Capital 及高盛等分析師重申對 Netflix 的「買入」評級。整體華爾街仍高度樂觀，將 NFLX 股票評級從一個月前的「中度買入」提升為「強力買入」。在 49 位分析師中，32 位建議「強力買入」，5 位為「中度買入」，12 位建議持有。根據平均目標價 115.65 美元，華爾街預期未來 12 個月有約 12% 的上漲空間。
Robert W. Baird 給出 150 美元的高目標價，意味 NFLX 股價今年可能上漲 45.6%。分析師預期公司 2026 年營收將成長 13.6% 至 513 億美元，EPS 將增長 24.6% 至每股 3.15 美元。2027 年營收與獲利預計分別成長 11.7% 和 22.8%。若 Netflix 達成此成長水準，股價衝刺 150 美元目標並非不可能。