分析師表示，在市場因週五荷姆茲海峽短暫重開而劇烈波動後，投資人持續誤讀伊朗戰爭的發展，恐面臨失誤的風險。

自4月7日美國與伊朗達成兩週停火協議以來，海灣地區敵對行動結束的投資人樂觀情緒日益增長，推升了股市。

標準普爾500指數上週上漲4.5%，那斯達克綜合指數上漲6.8%。後者週五更創下自1992年以來連續第13個交易日上漲的紀錄。

然而，週一全球股市卻出現逆轉，隨著海峽交通再次中斷而回落。

脆弱的停火協議將於週二到期，一些策略師警告，投資人可能誤讀衝突消息對市場的影響。

BCA Research首席地緣政治策略師Matt Gertken表示，自去年以來，投資人已習慣於對美國總統川普的關稅公告做出反應，但應理解川普並非完全掌控中東局勢。

他週一在CNBC的「Squawk Box Europe」節目中說：「市場認為這就像『解放日』——川普總統可以升高緊張局勢，然後在完美的時間點緩和局勢，他就像個指揮家。」

「但現在情況可能不同了，因為伊朗遭到攻擊，他們的忍痛能力更高。」

週五，荷姆茲海峽——全球20%的石油和液化天然氣供應通過此處——重開的消息曾引發市場歡騰，但伊朗隔天就宣布再次關閉，讓這份喜悅轉瞬即逝。根據投資管理公司Orbis的說法，能源流動的恢復是任何持續股市復甦的基礎。

Orbis首席投資策略師Patrick O'Donnell週一在CNBC的「Europe Early Edition」節目中表示：「我們很清楚，股市正以一種『半杯滿』的視角看待事物。」

「我們關注的是荷姆茲海峽是否真的會再次重開。」

他補充說，中東衝突的影響將對全球經濟和市場產生「相當持久的影響」。

BCA的Gertken還表示，面臨選舉年的川普，尚未就伊朗的核能力——白宮的主要戰爭目標之一——獲得任何保證。

他補充說：「在12個月的時間範圍內，投資人應嚴肅對待此事，不應對危機掉以輕心。」

德意志銀行週一也發布報告敦促謹慎。

其宏觀研究主管Jim Reid引用了與近期歷史「令人不安」的比較——2022年烏克蘭戰爭初期，標準普爾500指數上漲超過10%，當時對早期談判解決的短暫樂觀情緒讓投資人「失望」。美國主要股指從1月的峰值下跌約25%至10月的低點，全年下跌19%，是自2008年以來最差的表現。

他補充說：「那段經歷是一個明確的警示信號。」