預測市場，例如 Kalshi，允許用戶使用加密貨幣對現實世界事件的結果進行投機。圖片來源：Michael Nagle/Bloomberg via Getty

預測市場，例如 Polymarket 和 Kalshi，在過去幾個月中人氣飆升。從對疾病爆發的賭注到對人工智能的預測，他們的許多市場都與科學和研究有關。那麼，Polymarket 的預測能力與主題專家的意見相比如何？

在預測市場中，用戶透過買賣支持各種結果的股份來對未來事件下注。每股的價格既不是由專家意見決定，也不是由「莊家」設定賠率。相反，價格基於需求，反映了市場對結果機率的集體信念。

但預測市場除了提供賭博平台外，還提供了一個檢驗「群眾智慧」概念的機會——這個長期存在的觀點認為，大型群體的集體預測往往比專家預測更好。根據 Polymarket 的網站，預測市場通常能比專家或民意調查更準確地確定結果，因為「經濟誘因確保了隨著更多知識淵博的參與者加入，市場價格會調整以反映真實賠率」。

研究發現，預測市場有時在政治選舉中表現優於其他預測方法¹，但一些研究人員仍然不相信它們能夠與專家科學家的工作相媲美。

南佛羅里達大學（University of South Florida）金融與預測市場研究員 Richard Borghesi 表示，在科學方面，預測市場是「潛在有用的預測補充」。他表示，這些市場有助於衡量科學資訊如何被公眾接受，但它們「不能取代模型、同行評審或專家判斷」，並且在交易者缺乏該主題的專業知識時，資訊價值較低。

Polymarket 和 Kalshi 的市場操縱和內線交易問題也日益受到關注。去年十月，負責諾貝爾和平獎的挪威官員調查了在委內瑞拉反對派領導人 Maria Corina Machado 獲獎前幾個小時，針對她的賭注激增的情況。

研究人員質疑預測市場在疾病爆發預測方面的有效性，這是一個基於科學的領域。當五月初在一艘遊輪上報告了漢他病毒疫情時，一個 Polymarket 市場預測世界衛生組織（WHO）今年宣布漢他病毒大流行的機率為 19%。但在最初的震驚之後，這個數字有所下降；截至本文發表時，該市場的機率為 5%，迄今已交易約 1400 萬美元的股份。一個類似的 Kalshi 市場預測，世界衛生組織在 2026 年宣布漢他病毒疫情為國際關注的公共衛生緊急事件的機率為 7%。

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這些市場的用戶確實會關注一些科學證據，評論區引用了世界衛生組織的更新和病例數。相比之下，研究人員通常使用數學模型和各種數據來預測疾病傳播，包括醫院監測、基因組數據甚至學校缺勤情況。

加州大學洛杉磯分校（University of California, Los Angeles）傳染病研究員 Vaithi Arumugaswami 表示，專家很難確定大流行的確切機率，但全球漢他病毒疫情爆發的機率「非常非常低」。美國疾病控制與預防中心（US Centers for Disease Control and Prevention）的預測顯示，該病毒對美國公眾的風險極低，世界衛生組織表示人際傳播並不常見。

哈佛大學（Harvard University）流行病學家 Bill Hanage 表示，自 COVID-19 大流行以來，用戶的交易方式可能是圍繞大流行的焦慮情緒的影響，這種焦慮情緒似乎尤其存在。「從這個角度來看，Polymarket 的賭注確實『告訴你一些關於公眾感受的事情』。」

另一個在預測市場引起轟動的科學主題是氣候變遷——加州研究組織 Berkeley Earth 的氣候科學家 Zeke Hausfather 表示，在那裡，一些賭注似乎「與專家的估計大致一致」。