印度藥廠Sun Pharmaceutical Industries股價週一上漲逾7%，因該國最大藥廠宣布將以全現金交易方式收購總部位於新澤西州的Organon & Co，交易價值包含債務共計117.5億美元。

根據Sun Pharmaceutical提交的交易所文件，該公司將以每股14美元的價格收購Organon所有流通在外的股份。

Organon執行主席Carrie Cox在聯合聲明中表示：「經過對策略性替代方案的全面評估，我們的董事會認為這項全現金交易能為Organon股東帶來具吸引力且即時的價值。」

Organon於2021年從默克（Merck）分拆出來，專注於女性健康和生物相似藥領域，產品遍及140個國家，超過70種。

根據聯合聲明，這項收購將有助於仿製藥巨頭Sun Pharma晉升為全球前25大藥廠之一，營收達到124億美元。根據LSEG數據，截至上週五，Sun Pharma的市值超過410億美元。

Sun Pharma董事總經理Kirti Ganorkar表示：「這項交易是強化Sun Pharma全球業務的邏輯下一步。」他補充說，收購Organon將有助於這家印度公司擴展其藥品產品線，因為美國是關鍵市場。

該印度公司在聲明中表示，Organon的收購是Sun Pharmaceutical「發展其創新藥物業務」策略的一部分。根據歐洲藥品管理局（European Medicines Agency）的定義，創新藥物包含先前未獲授權的活性物質或活性物質組合。

Sun Pharma目前的創新藥物產品涵蓋皮膚科、眼科和腫瘤皮膚科。

根據聲明，在截至2025年3月的財政年度，Sun Pharma的創新藥物部門佔其總銷售額的20%，但收購後，該部門的營收貢獻將提升至27%。

Sun Pharma執行董事長Dilip Shanghvi在聲明稿中表示：「Organon的產品組合、能力和全球影響力與我們自身高度互補。」

Organon的主要市場包括美國、歐洲、中國、加拿大和巴西，並擁有橫跨歐盟和新興市場的六個製造工廠提供支持。

週五，Organon股價上漲近31%，此前印度報紙《經濟時報》援引消息人士報導，Sun Pharma正以約130億美元收購Organon。

總部位於孟買的Equirus Capital公司董事總經理兼投資銀行主管Bhavesh Shah表示：「這類交易通常在策略上是正面的，但在財務上則較為複雜。」

他指出，如果這類「收購能夠強化公司的產品組合或市場覆蓋範圍並增加規模，那麼從中長期來看，它們可以增加價值」，但他補充說，短期內，這類交易可能會導致「更高的槓桿、整合成本和執行風險」。

截至2025年12月底，Organon的債務為86億美元，現金餘額為5.74億美元。Organon的淨債務與息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）的比率為4倍，而Sun Pharma則為「淨正數」。

收購後，合併實體的淨債務與EBITDA的比率將為2.3倍。

然而，這並非Sun Pharma首次收購陷入困境的企業。2007年，該公司成功競標收購了當時財務陷入困境的紐約上市公司、以色列研究公司Taro Pharma。

2014年，該公司以約32億美元的總股權價值，從日本所有者第一三共株式會社（Daiichi Sankyo Co）手中收購了面臨美國食品藥物管理局（FDA）監管行動的Ranbaxy Laboratories公司。

Organon是Sun Pharma過去16年來的第六次收購。