從宏觀經濟來看，昨日的美國 CPI 通膨報告與各方預期完全一致。我不確定我是否還記得上次發生這種情況是什麼時候。能源和汽油價格的下降帶來了通膨的緩和，儘管機票、二手車和電腦的價格顯示出通膨壓力。基本上，我們看到的是一個緩慢的通膨緩和趨勢，但這不太可能讓聯準會的鷹派滿意，因為通膨已連續五年超過聯準會的目標。

我們確實看到市場降低了對九月會議升息的預期，但並未完全擺脫緊縮的可能。美國八月的 CPI 通膨數據因此變得更加重要，正如聯準會主席鮑爾（或他未發表的言論）在本月晚些時候的傑克森霍爾會議上的發言一樣。今日應關注的數據是七月美國 PPI 通膨報告，預計該數據的總體和核心指標年增率都將有所放緩。鑑於 CPI 數據溫和，這份報告可能會承擔額外的份量，如果出現大幅偏差，隨之而來的市場波動也可能更大。

在外匯市場方面，順週期貨幣今早處於劣勢，澳元和紐元兌美元均下跌。其他貨幣表現平淡，日圓的走勢令人意外，儘管日本政府現在支持日本央行近期可能在九月或十月升息。話雖如此，美元/日圓的交易員可能需要在日本央行本身直接表態後才會做出真正的動作。值得注意的是，過去一個月以來，曲線已經重新定價，截至撰稿時，九月會議的緊縮預期已從約 5 個基點上升到約 16 個基點。

在股市方面，昨日美國交易時段股市普遍上漲，而道瓊工業平均指數收盤持平。這得益於人工智慧基礎設施類股穩健的財報以及溫和的美國 CPI 通膨數據。亞洲股市方面，韓國綜合股價指數（KOSPI）已真正進入牛市區域，在歐洲和美國股市開盤前，期貨顯示開盤將溫和。

在固定收益市場方面，由於美國通膨報告符合預期，美國國債殖利率溫和地呈現牛市陡峭化。今早我們也看到類似的景象，較短天期的債券處於劣勢。