2025 財年結合比率（combined ratio）改善了 25 個百分點，這得益於轉向更高利潤的商業險業務及嚴謹的承保策略。

公司策略性地縮減了房屋保險業務 10%，以優先考慮費率適足性和獲利能力，而非市場佔有率，尤其是在競爭激烈的 E&S 市場。

成功實現了投資組合多元化，商業多重風險與意外責任險現已佔總簽單保費的 48%，遠高於 2024 年的較低水平。

維持嚴謹的合作夥伴策略，將表現不佳的計畫納入停業狀態，同時將責任限額保持在較低水平，70% 的保單限額低於 30 萬美元。

利用技術原生平台將總簽單保費擴大了 24%，同時將固定費用增長保持在適度水平，使淨費用比率（net expense ratio）改善了 8 個百分點。

透過平均 15% 的續保保費增長和修訂條款（包括更新屋頂損壞賠償規定和自負額結構）來提高房屋保險的獲利能力。

預計 2026 年總簽單保費將成長 27%-36%，這得益於傳統房屋保險的重新推出以及商業險業務的持續擴張。

預計透過擴大的建築商合作夥伴網絡，房屋保險業務將重返增長，目前已與超過 50 家房屋建築商進行報價，而先前僅有六家。

目標是 2026 年淨結合比率（net combined ratio）達到 103%-105%，假設貓損率（cat loss ratio）為 13%，因為投資組合正轉向較少受貓損影響的業務。

重申 2028 年的長期目標，包括總簽單保費超過 20 億美元、調整後淨利潤 1.25 億美元，以及調整後股本回報率（adjusted return on equity）18%。

預計隨著合作夥伴關係的成熟，將逐步提高意外責任險的風險承擔比例，目前維持在 3% 的低承擔比例以減輕尾部風險。

2025 年出售建築商分銷網絡，相較於 2024 年，額外產生了 4500 萬美元的資產出售淨收益，而年同比淨利潤比較也受到了前一年期間 First Connect 出售產生的 4600 萬美元收益的影響。

2025 年的業績包含了加州嚴重野火的影響，這導致了 15% 的年度貓損率。

2025 年第四季的淨費用比率受到已出售機構利潤缺失的影響，這些機構在前一年同期貢獻了 5 個百分點的利潤。

管理層指出，雖然有 38 個計畫正在運營，但他們會積極監控並退出那些未達承保預期的計畫，以保護總損失率。

管理層正在與有限的策略合作夥伴在選定州進行「審慎」的推出，以確保費率適足性，然後再進行更廣泛的擴張。

重新推出計畫包括改進的條款和條件，並側重於波動性較低的地理區域。

未來的增長將包括擴大合作夥伴名單，以及潛在的直銷業務。

意外責任險業務由多樣化、短期風險組成，如網路安全、小型企業綜合責任險和商業汽車險，平均結算窗口為兩年。

由於 Hippo 優先考慮防範尾部風險和大額限額風險，同時建立對合作夥伴績效的信心，因此承擔比例仍維持在 3% 的低水平。

管理層打算在合作夥伴關係成熟的基礎上，逐一緩慢增加風險參與度，並利用第三方再保險來提供保護。

第四季出現了一起單一大型房屋保險責任索賠導致的 1 個百分點的不利發展，但這被來自 2025 年早期季度 3 個百分點的有利發展所抵銷。

預計 2026 年房屋保險保費增長將從 2025 年的 15% 趨於平緩，但由於通膨調整，仍將領先於損失成本趨勢。

該公司現在只在對即時承保獲利能力有高度信心的情況下，才承保新的房屋保險業務。