投資人正透過金融領域各方來源大幅增加的流動性，重返商用不動產市場。這發生在借貸利率依然居高不下的情況下。
根據 JLL 週二發布的季度競標和信貸指數，六月份的物業競標月度增長創下一年來最強。此外，七月份的獨特競標者數量創下該指數五年來次高紀錄。JLL 指出，貸方之間的競爭也遠高於先前創紀錄的水平。
JLL 美洲資本市場研究主管 Lauro Ferroni 表示：「此指數最新數據中一個有趣的發現是，信貸強度指數和競標強度指數之間的差異正在縮小。」「事實上，我們發現信貸強度指數是競標強度指數的領先指標，因為信貸的可得性決定了流動性的基調。」
儘管宏觀經濟的不確定性和波動性持續顯現，競標仍在持續上升。Ferroni 認為，這很可能是因為市場上活躍資本的份量正在抵銷，並且可能比持續的波動性發揮更強的作用。
信貸現在正從商業抵押貸款支持證券、保險公司、政府機構和債務基金更自由地流動。這與疫情後最初幾年情況不同，當時由於多個商用不動產領域的困境，以及 2022 年開始的更高利率。
Ferroni 表示：「這是因為他們喜歡房地產。他們想增加他們的房地產投資組合。在某些情況下，他們可以在那裡產生更高的收益。」「他們已經看到了該行業的發展情況。並沒有出現大規模的困境或違約之類的事情。所以他們正在重返該行業。」
具體來說，投資人正湧入零售和工業地產。零售業是一個較新的現象，因為在疫情期間電子商務的增長，它一直是表現最差的行業之一。根據 JLL 的說法，零售業的競爭日益激烈，因為業主喜歡他們獲得的回報，因此沒有興趣出售。
工業地產因電子商務的爆炸性增長以及近期的回流和再工業化趨勢，已經強勁了好幾年。根據 CBRE 的年中報告，企業正將製造業遷往或擴張至美國境內，以縮短交貨時間、降低供應鏈風險，並在某些情況下減少關稅影響。該報告顯示，製造業租賃年增長 27%。
競標和信貸活動最疲弱的行業仍然是多戶住宅。該行業仍在消化歷史上大量的新建案。全國範圍內的空置率終於開始下降，但這主要是由新物業帶動的。根據 CoStar 的數據，第二季度穩定後的空置率（剔除仍在招租中的物業）上升了 34 個基點。
Ferroni 表示，他認為整體商用不動產的競爭不會出現重大警訊。美國財政部上週購買長期債券的舉措，可能有助於目前承保房地產交易的機構。這也增強了投資人可以更積極競標的信心。
Ferroni 說：「還有相當多的動力可以進一步增長，我們認為這將是漸進的，而不是爆炸性的動能。」「這看起來一點也不泡沫化。」