紐約糖價期貨（SBK26）今日上漲 0.28 美分，漲幅 1.97%；倫敦白糖期貨（SWK26）今日上漲 11.40 美分，漲幅 2.76%。
今日糖價攀升，倫敦糖價創下一週新高。由於原油價格上漲，鼓勵全球糖廠以犧牲砂糖產量來提高乙醇產量。西德州原油（CLJ26）今日上漲超過 2%，推升了乙醇價格，並可能促使全球糖廠將更多甘蔗壓榨用於生產乙醇，而非砂糖，從而增加糖的供應。
先前本月，由於擔心全球糖供應過剩將持續，糖價曾跌至近五年來的期貨最低點。糖業交易商 Czarnikow 的分析師於 2 月 11 日預計，在 2025/26 年度出現 830 萬噸的過剩後，2026/27 年度全球糖供應量將過剩 340 萬噸。此外，Green Pool Commodity Specialists 於 1 月 29 日預計，2025/26 年度全球糖供應量將過剩 274 萬噸，2026/27 年度將過剩 15.6 萬噸。同時，StoneX 於 2 月 13 日預計，2025/26 年度全球糖供應量將過剩 290 萬噸。
國際糖組織（ISO）於 2 月 27 日預測，繼 2024-25 年度出現 346 萬噸的赤字後，2025-26 年度將出現 122 萬噸的糖供應盈餘。ISO 表示，盈餘主要由印度、泰國和巴基斯坦糖產量增加所帶動。ISO 預測 2025-26 年度全球糖產量將年增 3.0%，達到 1.813 億噸。
巴西糖產量下降的跡象對糖價構成支撐。根據 Unica 於 2 月 18 日的報告，巴西中南部地區一月份下半月的糖產量年減 36%，僅為 5,000 噸。然而，截至一月份的 2025-26 年度中南部累計糖產量為 4,024 萬噸，年增 0.9%。
印度糖及生物能源製造商協會（ISMA）今日報告稱，印度 2025-26 年度 10 月 1 日至 3 月 15 日的糖產量為 2,620 萬噸，年增 10.5%。上週三，ISMA 預計印度 2025/26 年度糖產量為 2,930 萬噸，年增 12%，低於先前預測的 3,095 萬噸。ISMA 還將用於乙醇生產的糖估計量從 7 月份預測的 500 萬噸下調至 340 萬噸，這可能使印度能夠增加糖出口。印度是世界第二大糖生產國。
由於預期印度糖出口將增加，糖價受到壓力。2 月 13 日，印度政府批准了 2025/26 年度額外 50 萬噸的糖出口配額，加上 11 月份批准的 150 萬噸。印度於 2022/23 年度實施了糖出口配額制度，此前由於晚雨導致產量下降並限制了國內供應。
美國農業部在其 12 月 16 日發布的半年報告中預測，2025/26 年度全球糖產量將年增 4.6%，達到創紀錄的 1.89318 億噸，而 2025/26 年度全球人類食用糖消費量將年增 1.4%，達到創紀錄的 1.77921 億噸。美國農業部還預測，2025/26 年度全球糖期末庫存將年減 2.9%，降至 4,118.8 萬噸。美國農業部外國農業服務局（FAS）預測，巴西 2025/26 年度糖產量將年增 2.3%，達到創紀錄的 4,470 萬噸。FAS 還預測，由於有利的季風降雨和增加的糖種植面積，印度 2025/26 年度糖產量將年增 25%，達到 3,525 萬噸。此外，FAS 預測泰國 2025/26 年度糖產量將年增 2%，達到 1,025 萬噸。