聯準會本週幾乎別無選擇，只能按兵不動，因為它正試圖駕馭美國經濟中複雜且相互矛盾的各種力量。
市場預計，在此次會議或近期任何一次會議上，設定利率的聯邦公開市場委員會（FOMC）降息的機率接近零。期貨定價顯示，決策者至少要到九月，甚至更可能到十月才會考慮放寬政策，而且今年可能只會降息一次。
對於週三的決策，主席鮑爾及其同事必須權衡伊朗戰爭、對通膨飆升的擔憂以及勞動市場發出的混合信號。這些因素的結合幾乎可以肯定聯準會將維持現狀，將關鍵利率目標維持在 3.5% 至 3.75% 之間。經濟和利率預測的更新預計也不會顯示出重大變化。
「這次會議的決定幾乎是確定的——三月會議將維持利率不變。但主席鮑爾可能透露的關於未來利率路徑的任何線索都將是關鍵，」Russell Investments 的高級投資策略師 BeiChen Lin 表示。「廣泛而言，美國經濟仍處於穩固的基礎上。然而，這也意味著美國進一步降息的門檻可能相當高。」
即使在戰爭爆發之前，交易員也不預期本週的會議會降息。根據 CME 集團的 FedWatch 定價，他們原本預期 FOMC 會等到六月，然後在年底前至少再降息一次。
然而，這次襲擊——以及其對石油和通膨的影響——改變了市場的計算，儘管聯準會官員通常會忽略伴隨戰鬥而來的石油衝擊。
因此，所有人的目光都將集中在鮑爾的訊息傳達上。如果一切按計劃進行，這將是鮑爾擔任主席的倒數第二次會議，因此市場可能會謹慎解讀主席的聲明。
「由於四月降息的可能性幾乎已被完全排除，鮑爾引導市場的能力取決於市場在多大程度上認為他的評論代表了委員會的共識，而不是他個人的觀點，」美國銀行聯準會觀察家在一份報告中表示。「即使撇開這個限制不談，鮑爾也將面臨艱鉅的任務。」
前聯準會副主席 Roger Ferguson 告訴 CNBC，他預計委員會在其會後聲明中將在描述通膨、失業率、經濟增長和預期政策路徑時會「謹慎」。
「每個人心中都在問的問題是，他們對未來有什麼看法，或者他們如何看待風險平衡的變化，」他說。
在權衡勞動市場與通膨時，Ferguson 表示他更希望聯準會關注價格。「我更擔心更高的通膨。你知道，聯準會的目標是 2%。他們已經遠離這個目標很多年了，」他說。「在某個時候，人們會開始質疑 2% 的目標是否真的是聯準會的目標，所以我對此更加擔心。」
投資人將在委員會發布經濟預測摘要（SEP）的更新時，更深入地了解委員會的想法。該發布內容中包含聯準會備受關注的「點狀圖」，顯示個別官員對利率的預期。
然而，大多數觀察家預計 SEP 或點狀圖的變化不大：聯準會可能會略微上調經濟增長和通膨預期，但利率前景預計將基本保持不變。官員們在十二月曾表示，他們預計今年只會降息一次，即使近期聯準會決策伴隨著一些異議，預計這一共識仍將維持。
「從他們的溝通來看，他們可能會強調中東衝突增加了通膨和就業前景的不確定性。然而，他們的預測可能與三個月前非常相似，」JPMorgan Asset Management 的首席全球策略師 David Kelly 寫道。
除此之外，聯準會還籠罩著揮之不去的政治陰影。
總統川普多年來一直向央行，特別是鮑爾施壓，要求降息。週一在媒體面前露面時，川普再次抨擊鮑爾，稱鮑爾應該召開特別會議。
「還有什麼比現在更好的時機來降息呢？一個三年級的學生都會知道，」川普說。
然而，川普自己的司法部卻在阻礙對鮑爾的繼任者任命。
他提名 Kevin Warsh 接替鮑爾的提名，正被美國檢察官 Jeanine Pirro 對聯準會總部翻修案的訴訟所阻礙。在此案解決之前，參議員 Thom Tillis 已表示將阻止 Warsh 的提名在參議院銀行委員會獲得通過。