Vertiv（VRT）在 2026 年第一季營收達到 26.5 億美元，積壓訂單高達 150 億美元，因為液冷已成為高密度 AI 資料中心的必要配置。Astera Labs（ALAB）營收達到 3.084 億美元，年增 93%，其重定時器（retimers）實現了 GPU 連接。Micron（MU）已售罄其 2026 年所有高頻寬記憶體（HBM）供應，儘管預計季度營收為 187 億美元且每股收益增長 440%，股價仍有折讓。

超大規模雲端服務供應商正從 GPU 短缺轉向電力分配、散熱、連接和光學網路等基礎設施瓶頸，這創造了結構性的關鍵點，將這些供應鏈公司定位為 NVIDIA 的關鍵 AI 基礎設施合作夥伴。

NVIDIA（NASDAQ:NVDA）之所以能成為一家兆級美元公司，不僅僅是因為它製造了最好的晶片，更是因為它是唯一一家能在需求高峰期精確提供 AI 產業所需產品的公司。這種結構性依賴將一家公司變成世代贏家，引導每位投資者問一個簡單的問題：下一個 NVIDIA 是誰？

雖然 GPU 短缺定義了過去兩年，但 2026 年及以後的限制已發生轉變。如今，瓶頸在於使這些晶片變得有用的實體基礎設施——特別是散熱系統、高速網路和光學互連。超大規模雲端服務供應商今年正在投入數千億美元的資本支出，其中越來越多的資金流向了處於這些供應鏈關鍵點的公司。

以下股票並非投機性操作；它們擁有加速的營收、創紀錄的積壓訂單，以及與 NVIDIA 的直接關係，但市場尚未完全反映其不可或缺地位的價值。

NVIDIA 的 GPU 若沒有足夠的基礎設施來供電、散熱並以 AI 所需的速度傳輸訊號，將毫無用處。隨著叢集規模擴大到超過 10 萬個 GPU，這些功能中的每一個都可能成為瓶頸，使得解決這些問題的公司在 AI 革命中變得越來越重要。

雖然 NVIDIA 負責出貨晶片，但 Vertiv 透過製造高密度資料中心必需的電力分配和熱管理系統來維持這些晶片的運作。隨著 GPU 機架的功耗超過每機架 100 千瓦，液冷已從可選升級轉變為實體必需品。

最近的 2026 年第一季財報突顯了這種主導地位，Vertiv 報告營收為 26.5 億美元，積壓訂單高達 150 億美元。該公司目前預計 2026 年全年營收將在 132.5 億至 137.5 億美元之間，因為電力基礎設施仍然是超大規模雲端服務供應商部署新 AI 容量速度的主要限制因素。

每個 NVIDIA GPU 機架都需要 Astera Labs 的重定時器才能正常運作。其智慧數位訊號處理器（DSP）確保數據在組件之間無損耗地傳輸，有效地充當 GPU 機架內部的連接組織。在其最新的 2026 年第一季報告中，營收達到 3.084 億美元——年增 93%——這得益於其 Scorpio 結構和 PCIe Gen 6 解決方案的快速擴張。

儘管該股票因亞馬遜認股權證協議而出現波動，但其結構性地位仍然完好。隨著連接市場預計在未來五年內達到 250 億美元，Astera 幾乎翻倍的年營收使其成為關鍵 AI 基礎設施支柱的潛力股。

AI 伺服器所需的記憶體是標準伺服器的三倍，為 NVIDIA GPU 供電的專用高頻寬記憶體（HBM）正處於結構性短缺狀態。作為唯一一家美國 HBM 製造商，Micron 已售罄其 2026 年所有供應，包括其下一代 HBM4 節點。

其估值仍然是一個引人注目的賣點；儘管預計季度營收為 187 億美元且每股收益增長 440%，Micron 的交易價格相較於其他 AI 基礎設施類股仍有顯著折讓。NVIDIA 向 Vera Rubin 架構的轉變確保了 Micron 的 HBM4 需求將繼續成為該股票的下一個主要催化劑。

隨著 AI 市場在 2026 年年中趨於成熟，焦點正從實體硬體擴展到「邊緣運算」（Edge）和中小企業（SMB）雲端層。DigitalOcean 已成為「中小企業雲端的 NVIDIA」，為被超大規模雲端服務供應商排除在外的較小型公司提供簡化的 GPU 實例和 AI 開發工具。

該股票今年已上漲超過 240%，成功地將其基礎設施轉向支持高成長的 AI 新創公司。透過普及對高端運算資源的存取，DigitalOcean 正在捕捉華爾街先前忽略的 AI 採用第二波浪潮。

沒有 Lumentum 的雷射，NVIDIA 的橫向擴展架構根本無法運作。Lumentum 生產光學元件，負責在 NVIDIA 所需的大規模叢集之間傳輸數據。在一項罕見舉動中，NVIDIA 直接透過 20 億美元的投資和多年的雷射元件採購承諾，證實了這種依賴性。

Lumentum 的 2026 財政年度第三季業績預計營收最高可達 8.3 億美元，光學積壓訂單超過 4 億美元。儘管該股票已大幅上漲，但 NVIDIA 的直接投資表明 Lumentum 不再僅僅是供應商，而是下一代 AI 網路的鎖定合作夥伴。

編輯備註：本文已於 2026 年 5 月 12 日更新，納入 Vertiv、Astera Labs 和 Micron 最新的 2026 年第一季財報數據。我們已將 Marvell Technology 替換為 DigitalOcean，以反映 2026 年年中市場對中小企業 AI 雲端服務的輪動，並更新了基礎設施敘事，重點關注 HBM4 和即將推出的 Vera Rubin 架構。