Event Hospitality and Entertainment Limited (ASX:EVT) 於 2026 年 8 月 24 日公布強勁的財年 '26 業績，股價應聲上漲 10% 至 15.49 美元，主因投資者對其穩健的獲利成長及朝飯店業務進行重大策略重新定位的反應。這家澳洲的休閒與地產集團報告的調整後 EBITDA 為 1.744 億美元，成長 8.4%，而稅後淨利躍升 51.9% 至 5,070 萬美元。

該簡報概述了三項重大的策略公告：一項加速飯店業務成長的策略，擁有創紀錄的最強勁成長計畫；一項約 8 億美元的非核心房地產處分計畫；以及由 Rothschild & Co 進行的集團結構獨立檢視，以最大化股東回報。

EVT 的股價表現接近其 52 週 11.22 至 16.94 美元的區間高點，反映了市場對管理層將房地產資產的資本循環投入高成長飯店業務，同時維持其娛樂與度假村事業的計畫充滿信心。

如公司提供的關鍵財務亮點概覽所示，EVT 在財年 '26 實現了所有營運部門的成長，集團調整後營收達到 13.149 億美元，年增 6.3%。

業績顯示出強勁的營運槓桿，EBITDA 的成長速度快於營收，達到 8.4%。管理層強調，潛在成本仍得到良好控制，儘管業務大幅擴張，但未分配費用僅略高於疫情前水平。公司宣布發放每股 23 美分的已扣稅股息，增加 4.5%。

截至 2026 年 6 月 30 日，淨債務為 4.761 億美元，遠低於 2026 年 3 月續簽三年期的 7.5 億美元信貸額度上限。資產負債表的定位為計畫中的房地產處分和持續的飯店擴張提供了靈活性。

以下細項說明各部門如何為集團整體績效改善做出貢獻，其中娛樂部門的表現尤為強勁。

飯店部門的 EBITDA 為 1.072 億美元，報告基礎上成長 1.0%，儘管在調整了受中東危機影響的第四季度業績後，潛在成長為 3.2%。該部門在下半年面臨地緣政治波動的逆風，但在財政年度前八個月展現了韌性。

娛樂部門表現突出，儘管營運據點減少了 11 個，EBITDA 仍飆升 45.8% 至 6,340 萬美元。「精選優質」策略帶來顯著的營運槓桿，澳洲和紐西蘭的 EBITDA 分別成長 15.8%，德國更是達到驚人的 254.8%，貢獻 1,940 萬美元。

Thredbo 貢獻了 2,100 萬美元的 EBITDA，成長 13.7%，顯示該度假村即使在惡劣天氣條件下仍能產生強勁的收益。房地產部門 EBITDA 下跌 47.9% 至 630 萬美元，反映了策略上從房地產開發轉向飯店業務的轉變。

EVT 的飯店組合結構展示了公司多管齊下的成長方法，透過三大支柱支持澳洲、紐西蘭和東南亞的擴張。

該公司目前營運 101 家飯店，共 16,042 間客房，使其成為澳洲和紐西蘭的第二大飯店營運商。EVT Brands 支柱包含 84 家飯店、12,603 間客房，旗下品牌包括 Rydges、QT 和 Atura；而 Connect Hospitality 則管理 17 家飯店、3,439 間客房，旗下品牌包括 Holiday Inn Express、voco 和 Kimpton。

管理層強調，Connect Hospitality 正確立其為「新的第三方成長支柱」，EBITDA 處於 800 萬至 900 萬美元的高端，並獲得尋求專業管理服務的業主的高度興趣。

飯店部門的績效指標顯示，儘管面臨暫時的逆風，但仍保持持續動能，如下方摘要所示。

飯店營收增加 5.1% 至 4.345 億美元，管理層指出，財年 '27 第一季的波動正在減緩，九月和十月的預訂情況令人鼓舞。該部門受益於上半年包括英國與愛爾蘭獅子隊橄欖球賽和板球 Ashes 系列賽等大型賽事。

品牌表現與開發計畫

自有飯店的表現證明了 EVT 的定價能力和營運效率，所有品牌均優於市場基準。

在自有組合中，入住率達到 79.0%，上升 0.3 個百分點，平均房價上漲 2.2% 至 233 美元。每間可用客房收入 (RevPAR) 達到創紀錄的 184 美元，成長 2.8%。Rydges 在品牌表現中領先，RevPAR 成長 6.7%，而 QT 的潛在成長 4.9%（排除黃金海岸和皇后鎮的臨時工程）證實了其持續的高端化成功。

開發計畫包括多項策略性專案。擁有 184 間客房的 Atura Oran Park 預計於 2026 年 10 月下旬開幕。QT Parramatta 將於 2027 年初增加 265 間客房；國際擴張包括 Rydges Bangkok（165 間客房，2028 年）和 Rydges Wailoaloa Beach, Fiji（258 間客房，2029 年中）。

EVT 還於 2026 年 3 月下旬完成了對 QT Auckland 的收購，增加了 150 間高端客房，以加強其紐西蘭業務。在增加了 The George Hotel Brisbane 和 Flagstaff Gardens Melbourne 後，The Independent Collection 已擴展至 21 家飯店，共 2,365 間客房。

娛樂業務實現了顯著的轉型，「精選優質」策略在所有地區都展現了明顯的營運槓桿。

集團總入場人次增加 3.6% 至 2,360 萬人次，營收成長 7.7% 至 7.705 億美元，EBITDA 飆升 45.8% 至 6,340 萬美元。此表現大幅側重於下半年，隨著電影供應改善且片單更多元化，下半年 EBITDA 跳升 173.1%。

區域表現差異顯著，德國的表現尤為出色，該地區的入場人次接近 2019 年水平的 95%。

澳洲展現強勁的營運槓桿，入場人次僅微幅成長 0.8%，但 EBITDA 成長了 14.5%，因為邦迪據點正在進行翻修。紐西蘭受惠於財年 '25 強勁的本地電影表現，並面臨 Manukau 部分關閉的干擾，但成本控制限制了 EBITDA 的下滑。德國的全年 EBITDA 幾乎翻倍，得益於強勁的本地電影陣容。

該公司的優質化策略持續推動所有地區的收益改善，如下方的營收分析所示。

與疫情前財年 '19 相比，澳洲的平均入場價格上漲了 39.4%，每人消費額上漲了 68.0%。紐西蘭（分別為 +42.8% 和 +64.7%）和德國（分別為 +23.7% 和 +52.0%）也出現了類似趨勢。該公司部署了收益策略，包括動態定價，並持續投資於 IMAX、4DX 和 ScreenX 等高級格式的安裝。

儘管面臨嚴峻的自然降雪條件，澳洲首屈一指的滑雪度假村仍取得了穩健的財務業績，凸顯了基礎設施投資的價值。

Thredbo 營收為 9,680 萬美元，成長 10.6%，EBITDA 達到 2,100 萬美元，成長 13.7%。冬季的強勁收益較疫情前水平約增長 80%，顯示該度假村目標客群的持續定價能力。

該度假村連續第九年被世界滑雪獎評為「澳洲最佳滑雪度假村」，並獲得 EarthCheck 白金認證，成為澳洲首個達到此永續里程碑的度假村。夏季業績受到該地區一月份叢林大火的影響。

管理層概述了一項全面的資本重新配置策略，旨在加速飯店業務成長，同時最大化股東回報，如下方的策略重點摘要所示。

約 800 億美元的非核心房地產處分計畫目標資產包括雪梨 CBD 的 George 和 Market Street 區域（包含 QT Sydney、State Theatre 和開發用地），以及雪梨 George 街 525 號、QT Canberra、Rotorua 的 Arawa Park，以及德國部分電影院物業。

管理層強調了「價值優先」的方法，處分所得將用於飯店成長機會和董事會考慮中的特別股息。在可行情況下，處分的飯店可能會保留在管理協議下，以維持收益流。

該公司目前的房地產組合價值約為 22.5 億美元，獨立估價每 2-3 年更新一次。下一次全面重新估價預計在 2027 年 6 月 30 日進行。

EVT 還宣布，Rothschild & Co 將獨立檢視集團結構選項，「以利用飯店成長並最大化股東回報」。執行長 Jane Hastings 確認，策略檢視中「一切皆有可能」。

管理層對財年 '27 提供了樂觀的前景，預計整個投資組合的 EBITDA 將持續成長，如下方的部門指導所示。

飯店部門預計將實現另一個創紀錄的 EBITDA 年度，Connect Hospitality、QT Auckland 和 QT Queenstown 將額外貢獻約 1,300 萬美元。這比先前 1,700 萬美元的估計有所減少，原因是 QT Queenstown 的結構工程延誤了四個月，以及 LyLo Gold Coast 建設的早期干擾，儘管管理層將這些影響描述為暫時性的。

娛樂業務預計將實現強勁的半年 EBITDA 成長，但取決於電影表現和發行檔期。下半年的片單包括《復仇者聯盟：末日之戰》、《沙丘：第二部》、《飢餓遊戲：鳴鳥與蛇之歌》和《野蠻遊戲：開放世界》等大片。「精選優質」策略預計將在三年內帶來約 1,000 萬美元的 EBITDA 增長，因為公司將退出或重新協商約 13 個額外據點。

由於自然降雪條件較弱，Thredbo 的財年 '27 EBITDA 預計將低於財年 '26 水平，詳細更新將在冬季結束後於十月的年度股東大會上公佈。

管理層強調了技術計畫，指出人工智慧正被定位為客戶發現、預訂和比較的「新入口」。每位總經理都承擔著與財年 '27 AI 相關的績效目標，獎勵與可衡量的生產力提升掛鉤。

該公司確定了風險，包括暫時性的房地產干擾、Thredbo 的天氣風險、娛樂業務對電影片單的依賴性、企業飯店需求的潛在疲軟，以及房地產處分計畫的執行挑戰。然而，飯店的基本需求前景依然穩固，八月份的交易表現優於去年同期，九月和十月的預訂情況強勁。完整簡報：