Ariel 投資管理公司發布了其「Ariel Appreciation Fund」2025 年第四季投資人信。該基金在 2025 年第四季上漲了 +3.04%，表現優於羅素中型價值指數的 +1.42% 和羅素中型指數的 +0.16%。儘管年初出現波動，包括春季的劇烈拋售、長期的政府關閉以及不斷增加的裁員，美國股市仍溫和上漲，並創下連續第三年雙位數回報的紀錄。
就過去一年而言，該基金上漲了 +11.11%，略高於羅素中型價值指數的 +11.05% 和羅素中型指數的 +10.60% 回報。其 5 年和 10 年平均年回報率分別為 +7.57% 和 +7.95%。管理層將投資者信心的恢復歸功於穩健的企業盈利、通膨緩解以及對更寬鬆貨幣政策的預期。然而，市場漲幅仍集中在少數大型股，特別是與人工智慧和雲端基礎設施相關的股票。
展望 2026 年，該公司維持謹慎的態度。其強調地緣政治風險、財政限制、勞動力市場轉變以及市場集中度升高是主要的變數。同時，管理層重申其以基本面為基礎的紀律性方法，專注於強勁的資產負債表、持久的基本面和長期價值創造。
在其 2025 年第四季投資人信中，Ariel Appreciation Fund 點名了 Charles River Laboratories International, Inc. (NYSE: CRL) 等股票。Charles River Laboratories International, Inc. (NYSE:CRL) 是一家合約研究公司，為全球製藥和生物技術公司提供藥物發現、開發和安全性測試服務。Charles River Laboratories International, Inc. (NYSE:CRL) 的一個月回報率為 -7.30%，過去 52 週股價在 91.86 美元至 228.88 美元之間波動。截至 2026 年 3 月 9 日，Charles River Laboratories International, Inc. (NYSE:CRL) 股價收盤價約為每股 176.99 美元，市值約為 82.84 億美元。
Ariel Appreciation Fund 在其 2025 年第四季投資人信中對 Charles River Laboratories International, Inc. (NYSE:CRL) 的評論如下：
「Charles River Laboratories (NYSE:CRL) 的股價也因穩健的季度業績而上漲，鞏固了其作為外包藥物開發服務領導者的地位。儘管生技資金和大型藥廠的預算有所放緩，但外包需求依然強勁，我們相信 CRL 的規模和能力將使其在復甦中處於有利地位。雖然短期內由於大型藥廠優先考慮臨床項目而非臨床前工作，導致成長受到壓力，但我們認為這些轉變是暫時的，因為臨床前測試對於補充產品線至關重要。從長遠來看，CRL 多元化的產品組合以及在高成長領域（如細胞和基因療法）的投資，將支持其持續成長和利潤擴張。該公司正在精簡營運，剝離非核心資產，並將槓桿維持在 3 倍以下，而新的 10 億美元股票回購授權則凸顯了對其前景的信心。儘管宏觀經濟存在不確定性且短期面臨逆風，但我們相信 CRL 的市場機會廣闊、受到監管且持久；隨著需求正常化，其廣泛的業務和定價能力將使其恢復成長。」