花旗集團（Citi）預期輝達（Nvidia）下週將公布優於預期的季度銷售額，該公司已調高其營收預測，受惠於 AI 網路元件出貨量增加以及公司 Blackwell 晶片的持續產能爬升。

花旗預期輝達第三季（截至七月）營收約為 930 億美元，較華爾街預期高出約 10 億美元，這得益於其 B300 系統的強勁爬升。該公司預測第四季（截至十月）營收為 1050 億美元，較市場共識高出約 15 億美元，這代表著較前一季成長 13%。

花旗維持其「買進」評級和 300 美元目標價，同時將其評價倍數假設從 28 倍調降至 24 倍預估的 2027 年曆年獲利，以反映更廣泛市場倍數的下降。

該券商預計資料中心營收在第三季將較前一季成長 15%，在第四季成長 14%，相較於市場預期這兩個時期均為成長 13%。該公司表示，出貨速度超乎預期的 1.6Tbps 傳輸器也顯示輝達下一代 Vera Rubin 平台的初步爬升。

花旗表示，相信輝達已確保 2026 年和 2027 年有足夠的高頻寬記憶體（HBM）供應，這可能允許分析師預估值進一步上調。該公司分別將其 2027、2028 和 2029 會計年度的調整後每股盈餘預估值上調了 1%、2% 和 2%。

該券商還強調了輝達在為 AI 基礎設施融資方面日益增長的作用，並指出其對俄亥俄州 PORTS-Pike 園區的支持，該園區涉及土地、電力和基礎設施建設，以提供初始 4.25 吉瓦（GW）的 IT 容量。花旗表示，這項安排可能有助於 AI 實驗室和雲端供應商在擴展運算容量時，緩解中短期融資限制。

花旗預計 2027 會計年度 Blackwell GPU 出貨量將達到 770 萬顆，主要由 B300 的爬升所帶動，同時由於記憶體供應較為緊張，將其 Rubin 預估值從 220 萬顆下調至 200 萬顆。該公司將其 2028 會計年度總 GPU 單位出貨量預估值上調了 7%，反映出市場轉向更多每晶片記憶體較低的伺服器。