生成式人工智慧（AI）的出現，為輝達（Nvidia）帶來了巨大的成長動能。該公司長期以來一直擁抱 AI，並將自己定位為 AI 驅動的未來中的佼佼者。輝達藉由 AI 的浪潮，市值飆升至 4 兆美元，成為全球最有價值的公司。

然而，有些投資者注意力不夠集中，追逐最新的熱門標的。另一些人則擔心 AI 的採用最終會放緩，或者所謂的泡沫會破裂，導致輝達股價暴跌。儘管該公司交出了創紀錄的業績，疑慮依然存在。

AI 是否會創造出全球首位兆元富翁？我們的團隊剛發布了一份關於一家被稱為「不可或缺的壟斷者」的鮮為人知的公司報告，該公司提供輝達和英特爾都需要的關鍵技術。繼續閱讀 »

博通（Broadcom）剛剛提供了迄今為止最明確的證據，證明對 AI 的需求持續加速。

博通公布了其 2026 財政年度第一季（截至 11 月 2 日）的業績，結果令人矚目。該公司營收創下 193 億美元的紀錄，年增 29%，調整後每股收益（EPS）為 2.05 美元，增長 28%。

作為參考，分析師的普遍預期是營收 191.4 億美元，調整後 EPS 2.02 美元，因此博通的表現遠超預期。

持續的 AI 硬體需求將該公司的業績推向了新的高度。AI 相關營收年增 106% 至 84 億美元，創下了連續第 12 季的 AI 中心增長紀錄。營運現金流為 82.6 億美元，增長 35%；自由現金流為 80 億美元，增長 33%，佔營收的 41%。

博通還為投資者提供了其他看漲的理由。執行長陳福陽（Hock Tan）透露 OpenAI 已成為新客戶，並且公司與 AI 新創公司 Anthropic 的合作將從 1 吉瓦（gigawatt）的 Tensor Processing Unit（TPU）運算擴大到 2027 年的 3 吉瓦。他也證實，儘管有相反的報導，但與 Meta Platforms 的客製化加速器開發計畫仍在「活躍且順利」地進行。

這位執行長還提供了強勁的第二季展望，預計營收為 220 億美元，年增 47%，遠高於華爾街預期的 204 億美元。博通傾向於低報預期並超額達成，因此即使是其強勁的展望也可能偏於保守。陳福陽預計 AI 半導體營收將激增 140% 至 107 億美元。

雖然這些業績顯然對博通的投資者是個利多，但它們具有更廣泛的影響。正如我之前提到的，輝達公布了創紀錄的業績，但股價卻在財報發布後下跌。博通的業績——以及管理層的評論——證實了輝達執行長黃仁勳（Jensen Huang）在公司財報電話會議上所說的，「代理式 AI 已達到一個轉折點。」

他先前已平息了對 AI 泡沫的討論，「從我們的角度來看，我們看到的是非常不同的景象。」黃仁勳還暗示 AI 的採用正在向下游移動——超越了大型雲端服務供應商——並引用了「極其多樣化的客戶群」在使用其 AI 系統和晶片。

陳福陽表示，對 AI 的需求正在加速。「事實上，今天我們預計僅晶片業務的 AI 營收將在 2027 年超過 1000 億美元。」作為參考，該公司 2025 財政年度的總營收不到 640 億美元，這突顯了仍然存在的巨大機會。

這種加速的需求，進而為輝達描繪了一幅光明的圖景。該公司的圖形處理器（GPU）是處理 AI 的黃金標準。根據 IoT Analytics 的數據，輝達在該領域佔據主導地位，控制著 92% 的數據中心 GPU 市場。大多數專家認為，隨著 AI 的採用向下游移動，對這些處理器的需求將會增加，從而使輝達受益。

自 2023 年初 AI 興起以來，輝達和博通都呈指數級增長，股價分別上漲了 1150% 和 467%。根據他們最近的季度業績，儘管存在相反的擔憂，AI 領導者們仍在持續產生驚人的增長。

另一方面，市場的不確定性——儘管有壓倒性的證據——為尋求在這兩家行業巨頭之一建立頭寸的精明投資者提供了機會。博通的預期本益比為 31 倍，而輝達的預期本益比僅為 22 倍（截至撰寫本文時）。對於預計在下一季度營收分別增長 47% 和 77% 的公司來說，這些倍數很有吸引力。

我認為，壓倒性的證據表明輝達是值得買入的。博通也是如此。

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CPA Danny Vena 持有博通、Meta Platforms 和輝達的股份。Motley Fool 持有並推薦 Meta Platforms 和輝達。Motley Fool 推薦博通。Motley Fool 設有披露政策。

What AI Slowdown?! Nvidia's Biggest Competitor Just Grew Its AI Revenue by 106% 最初由 The Motley Fool 發布