今年一月底，人工智慧（AI）新創公司Anthropic推出了一套針對企業軟體產業的大型語言模型（LLM）Claude新插件。隨著Claude Cowork生態系統的發布，軟體股開始大幅下跌。

儘管整體科技板塊今年迄今下跌4.5%，應用軟體與軟體基礎設施產業的跌幅更為劇烈，分別下跌21%與14%。

華爾街分析師將軟體股持續的拋售稱為「SaaSpocalypse」。大多數投資人驚慌失措，但聰明的投資者明白，這種時期往往是買入優質企業的難得機會。

本文將探討兩檔即使面臨Claude挑戰，未來數年仍有巨大成長潛力的AI軟體股。

自OpenAI於2022年11月底公開推出ChatGPT以來，資料挖掘專家Palantir Technologies（納斯達克代碼：PLTR）股價飆升了1900%。Palantir快速成長的關鍵在於其人工智慧平台（AIP），這是一套由Foundry、Gotham和Apollo三大核心平台組成的綜合軟體架構。

自從推出AIP後，Palantir的成長驚人。營收年增率超過50%，更令人印象深刻的是公司在銷售加速的同時，仍能維持強勁的利潤率。

在企業軟體領域，產品線差異化極為困難。換句話說，開發客戶關係管理（CRM）、企業資源規劃（ERP）、資本預算或資安產品的公司，常因競爭激烈而被視為商品化。

Palantir則不同。該公司專注於打造本體論（ontologies），即企業架構的詳細模型，能即時追蹤企業內部的細微數據流。這項專業極難被複製，因此Palantir幾乎沒有直接競爭對手。

在此背景下，Palantir能憑藉定價權和低流失率，實現營收與利潤的強勁成長。儘管如此，該公司股價今年迄今仍下跌16%，目前交易價格接近去年夏季以來的最低點。花旗銀行分析師Tyler Radke給予Palantir「強力買進」評級，目標價260美元，較現價約有70%上漲空間。

考量Palantir在美國商業部門尚有44億美元的未完成合約價值，且第四季就完成325筆交易，該公司未來數年有望持續受益於AI帶來的成長動能。

另一方面，儘管Amazon（納斯達克代碼：AMZN）第四季及2025全年財報亮眼，股價過去一個月卻大幅下跌。主要原因是Amazon公布2026年資本支出（capex）預算達2000億美元，遠超市場預期。

因基礎設施支出增加而撤資Amazon，似乎不合邏輯。過去幾年，Amazon投入數十億美元建設資料中心、自製訓練與推論晶片，並戰略性投資AI新創公司Anthropic。

Amazon於2023年9月首次投資Anthropic，目標是將Anthropic的生成式AI模型整合進Amazon Web Services（AWS）。2023年底，AWS年營收達970億美元，營業利潤率30%。到了2025年第四季，AWS年營收達1420億美元，營業利潤率提升至35%。

Anthropic的整合不僅推動AWS銷售成長，也提升Amazon的獲利效率。由於AWS貢獻Amazon大部分利潤，與Anthropic的緊密合作應視為戰略資產。基於此，聰明的投資者支持Amazon加碼AI基礎建設的決策。

截至本文撰寫日（3月11日），Loop Capital Markets分析師Robert Sanderson給Amazon的最高目標價為360美元，約較現價有70%上漲空間。不過Sanderson自去年11月後未發布新報告。

多位分析師近期目標價介於300至325美元，顯示華爾街對Amazon長期潛力仍持樂觀看法，儘管短期面臨壓力。