利率對能源價格變得非常敏感，一旦通過荷姆茲海峽的石油運輸恢復，利率應該會顯著下降。在此之前，通膨壓力依然存在。任何聯準會的關鍵利率削減都將被推遲，直到近期能源通膨飆升消退。

在科技領域，我們看到半導體面臨進一步壓力，又下跌了 1.9%，本週已下跌 5%，但本月仍上漲 18%。

在伊朗局勢解決之前，波動性顯然將持續。時間對我們不利。如果一個月後，通過荷姆茲海峽的運輸仍未恢復，能源價格幾乎肯定會更高，進一步推高通膨和利率。這也將給美國中期選舉週期帶來問題，該週期一向有製造向下波動的歷史。川普面臨著盡快「解決」伊朗局勢的壓力。

本週三我們將迎來一份關鍵的財報。輝達 (NVIDIA) (NVDA) 的財報將對人工智慧敘事產生廣泛影響，預計其權重將佔標準普爾 500 指數表現的 50%。在伊朗局勢塵埃落定之前，樂觀的前景將是支撐市場的關鍵。

放眼更遠的未來，六月將會非常忙碌：6 月 7 日有石油輸出國組織會議 (OPEC)，世界盃於 11 日開始，川普於 14 日滿 80 歲，15 日有七國集團峰會 (G7)，以及 17 日新任主席凱文·華許 (Kevin Warsh) 主持的首次聯準會會議。