Artisan Partners是一家投資管理公司，發布了其「Artisan小型股基金」2025年第四季度的投資者信函。該基金尋求投資具備特許經營特徵、強勁盈利成長軌跡且股價低於估計私有市場價值的公司。儘管2025年表現強勁，但市場波動加劇，情緒頻繁變化，受到美國政治發展、貿易政策言論變化、貨幣政策預期調整及持續的地緣政治緊張局勢影響。在此背景下，該基金第四季度實現了強勁的絕對回報，表現優於羅素2000®成長指數及羅素2000®指數。投資組合在各個領域均取得良好成績。相較之下，全年雖然基金表現強勁，但仍落後於兩大指數。2025年第四季，市場領導權回歸至具持久獲利週期的公司。展望2026年，該公司將持續專注於其成熟的策略，即在合理估值下識別具獲利週期的特許經營公司。請參考基金2025年的前五大持股，以了解其主要投資選擇。

在2025年第四季度投資者信函中，Artisan小型股基金特別提及了Flex Ltd.（NASDAQ:FLEX）。Flex Ltd.提供技術創新、供應鏈及製造解決方案，服務於數據中心、通訊、企業及電力產業。2026年3月16日，Flex股價收於每股64.45美元。該股一個月回報率為0.40%，過去十二個月股價上漲85.90%。Flex市值達239億美元。

Artisan小型股基金在第四季度投資者信函中表示：「本季度顯著減持的股票包括iRhythm、Flex Ltd.及Lattice Semiconductor。Flex是一家全球製造及供應鏈解決方案提供商，涉足高利潤的人工智慧及雲端數據中心基礎設施，特別是電力及冷卻系統。我們本季度開始逐步減持該股票，因其市值已超出我們的小型股基金規模限制。我們仍然看好管理層，因其專注於優化產品組合，轉向數據中心及電力等高利潤且快速成長的領域。」

Flex Ltd.並未列入我們2026年最受對沖基金歡迎的40大股票名單。根據我們的資料庫，第四季度末有62個對沖基金持有Flex股票，較上一季度的60個有所增加。雖然我們認可Flex作為投資標的的潛力，但認為某些人工智慧股票具有更高的上漲空間且風險較低。如果您尋找極度低估且能顯著受益於川普時代關稅及回流趨勢的人工智慧股票，歡迎參考我們的免費報告。

在另一篇文章中，我們也探討了Flex Ltd.，並分享了Sound Shore Management對該公司的看法。此外，請參考我們的2025年第四季度對沖基金投資者信函頁面，了解更多對沖基金及其他主要投資者的信函。