Sands Capital 是一家投資管理公司，發布了其 2026 年第二季「Sands Capital Global Growth Fund」的投資者信函。該信函可在此處下載。Global Growth 尋求全球最佳的成長型企業，利用其研究團隊探索已開發和新興市場的可持續競爭優勢。
在本季，受 AI 基礎設施這一關鍵市場主題的推動，全球股市強勁反彈，運算能力需求保持強勁，大型科技公司維持顯著的資本投資。由韓國和台灣領頭的新興市場，已連續六個季度跑贏美國和已開發市場。
該策略的投資組合回報率為 22.2%，跑贏了 MSCI 全球指數的 14.9%。本季的漲幅主要歸功於 AI 基礎設施業務的獲利增長。相對表現由資訊科技和工業類股帶動，而金融和通訊服務類股則有所拖累。
該策略透過對 AI 基礎設施和其他長期前景的重大曝險，為把握不斷變化的成長機會做好了準備。此外，請查看該基金的五大持股，了解其在 2026 年的最佳選股。
在其 2026 年第二季的投資者信函中，Sands Capital Global Growth Fund 將 Arm Holdings plc (NASDAQ: ARM) 列為新持股。
Arm Holdings plc (NASDAQ:ARM) 是一家總部位於英國的科技公司，為半導體公司和原始設備製造商開發和授權中央處理器設計及相關技術。截至 2026 年 9 月 4 日，Arm Holdings plc (NASDAQ:ARM) 的股價收於每股 252.09 美元。過去一個月，Arm Holdings plc (NASDAQ:ARM) 下跌了 5.88%，而過去 52 週則上漲了 81.18%。Arm Holdings plc (NASDAQ:ARM) 的市值為 2692.3 億美元。
Sands Capital Global Growth Fund 在其 2026 年第二季的投資者信函中，對 Arm Holdings plc (NASDAQ:ARM) 發表了以下看法：
「Arm Holdings plc (NASDAQ:ARM) 是領先的尖端半導體設計公司。我們投資的核心論點是，Arm 將受益於由代理式 AI 驅動的中央處理器 (CPU) 需求上升。雖然圖形處理器 (GPU) 針對透過模型推論和訓練進行的代幣生成進行了優化，但 CPU 更適合代理式工作流程，例如排程、記憶體管理和工具執行。CPU 有效地充當代理式 AI 工作流程的作業系統。我們預計代理式 AI 的採用將推動 CPU 需求的轉折點，使 ARM 的 CPU 權利金從 2026 年約佔總營收的 10% 增長到 2031 年的 30% 以上。ARM 的高能源效率架構提供了我們認為在向雲端超大規模客戶銷售 AI CPU 時的競爭優勢，同時也有助於維持其在智慧手機市場超過 90% 的市占率。軟銀對 ARM 的多數股權可能提供額外的上漲潛力，因為軟銀尋求利用基於 ARM 的晶片，擴大其整個投資生態系統的 AI 採用。」