儘管週一歐洲現金市場表現積極，但美國股市收盤普遍走低，主要受科技、工業和消費必需品類股拖累。投資者顯然感到焦慮，並因油價上漲和國債殖利率攀升而縮手。
中東最新消息顯示，川普總統取消了對伊朗的「計畫性」襲擊。他在其Truth Social平台上表示，在收到海灣盟友爭取額外時間的呼籲後，原定於今日進行的襲擊將不會發生。許多交易部門甚至不知道此事正在進行中！週末期間，一架無人機據報在阿拉伯聯合大公國一核電廠附近被擊落，這進一步凸顯了局勢的脆弱性。
在昨日的交易中，市場似乎對每一個頭條新聞都反應劇烈，油價基準——西德州原油和布蘭特原油——在川普的社群媒體發文後，抹去了早盤的漲幅。然而，這兩個市場的交易價格仍維持在每桶100美元以上。
在固定收益市場方面，我認為訊息很明確：通膨不會消失。自從中東衝突開始以來，10年期美國國債殖利率已上漲57個基點，最近更是創下自2025年初以來的最高水平。
在本週大量英國數據發布的首份報告中，我們今天早上迎來了3月份的英國就業報告，該報告顯示失業率升至5%，略高於4.9%的預期。包括獎金在內的總體薪資增長為4.1%，高於2月份的3.8%，而不包括獎金的薪資增長預期為3.4%。4月份受薪僱員人數意外減少了10萬人——儘管這一數字波動性很大，且容易出現重大修正。
交易員目前預計，到年底英國央行將升息55個基點，儘管英鎊兌美元匯率相對穩定，約在1.34美元。總體而言，隨著薪資增長溫和放緩和失業率上升，這可能有助於緩解英國央行對通膨壓力的擔憂。然而，這些數據很大程度上已經過時，因為自3月以來已經發生了很多事情。
明天早上6點（格林威治標準時間），我們將迎來4月份的英國消費者物價指數（CPI）通膨報告，經濟學家預計，儘管月度數據預計將加速，但年度總體和核心指標的價格壓力將會降溫。
稍後，我們將在格林威治標準時間中午12:30迎來4月份的加拿大CPI通膨報告。在報告發布前，預計年度總體CPI將從3月份的2.4%升至3.1%（預計範圍在2.9%至3.5%之間）。就加拿大央行偏好的指標——CPI中位數和CPI修剪平均值而言，分析師預計這些數據將從2.3%降至2.2%（CPI中位數），從2.2%降至2.1%（CPI修剪平均值）。這兩個指標的預計範圍較窄，在2.1%至2.3%之間。
我認為需要強調的是，目前加拿大央行的利率定價可能有些過度上調。如果看看目前的貨幣市場預期，投資者已經完全消化了今年兩次升息（+55個基點）的預期，其中9月份首次升息的可能性約為60%，10月或12月還有一次。
但正如您從下方的第一張圖表——加拿大CESI圖表（LSEG）——所見，今年大部分時間的數據一直令人意外地疲軟。此外，如果您將此與仍然過度上調的大型投機頭寸（下方的第二張圖表）結合起來，我認為這為加元走低留下了空間。因此，對我個人而言，鑑於加拿大央行鷹派的定價和加元過度的頭寸，如果總體數據和上述核心指標都出現大幅錯失，可能會帶來最大的回報。
然而，這裡的注意事項當然是，如果油價上漲，由於其相關性，這可能會對加元下跌產生阻礙。鑑於目前歐元處於看跌頭寸，歐元/加元是一個值得關注的貨幣對。