這可能是聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）任內的最後一次會議，預計他將引導同僚們謹慎地再次暫停升息，因為頑固的通膨和有韌性的勞動市場尚未為降息提供空間。

本次會議的背景是能源價格高漲，以及央行在勞動市場疲軟但未陷入困境的同時，通膨率已連續五年高於2%的目標。這至少目前還不是寬鬆的條件。

經濟學家、前聯準會副主席羅傑·費格森（Roger Ferguson）告訴CNBC：「就雙重使命而言，他們會說我們的勞動市場大致穩定。在通膨使命方面，還有很多工作要做，因為通膨率仍處於黏著的3%水平，我希望他們會爭辯說，『我們將暫時按兵不動，以觀察事態如何發展。』」

同樣地，高盛經濟學家大衛·梅里克（David Mericle）預計，會後聲明「很可能會承認勞動市場的改善和更高的通膨數據，但維持現有的政策指引不變。我們預計將有強烈的共識維持按兵不動，只有一次異議，如同三月份一樣。」

因此，利率決策本身預計不會有太多戲劇性——市場預計聯邦公開市場委員會（FOMC）有100%的機率維持利率不變——焦點將完全轉向鮑爾。

除非出現意外情況，否則鮑爾指定的接班人凱文·華許（Kevin Warsh）似乎有望在鮑爾的任期於五月結束時接任。參議院銀行委員會週三已按黨派劃分投票支持華許的提名，將該提名提交給全體參議院進行表決。

這次的權力交接，模糊了鮑爾會後記者會的尋常預示價值。

鮑爾的會後記者會，通常是市場密切關注的事件，但這次可能更多被視為對這位與總統關係最為緊張的央行領導人的告別演說，而非對未來政策步驟的指引。

紐約聯準會前高級分析師、現任Mutual of America Capital Management經濟與固定收益研究副總裁傑瑞·坦普爾曼（Jerry Tempelman）表示：「如果鮑爾要留任，我可能會試圖從他在記者會上的話中讀出更多弦外之音。但鑑於凱文·華許很可能很快就會成為聯準會主席，所有周圍的語言等等，可能都會變得不那麼重要。」

從溝通角度來看，坦普爾曼預計聯準會將重點放在通膨上，根據央行偏好的指標，剔除食品和能源後，通膨率最近為3%。

原油價格徘徊在每桶100美元左右，全國平均汽油價格再次飆升，目前約為每加侖4.18美元，這進一步使聯準會的決策路徑複雜化。

儘管聯準會官員通常會將此類飆升視為暫時現象，但他們也對中東衝突升級可能帶來的長期影響保持謹慎。

坦普爾曼說：「通膨率持續遠超所有人的預期，也遠超聯準會的目標。每個人都預計這將是鮑爾的最後一次會議。我認為對於決策本身幾乎沒有不確定性，也就是說，本次會議不會改變貨幣政策，而從六月份的會議開始，聯準會將由凱文·華許領導。」

然而，這並不意味著鮑爾的未來就此確定。現任主席有權在擔任理事期間的最後兩年繼續留在央行。到目前為止，他沒有提供任何關於他將如何做的跡象。

在三月份的會議上，他確實表示，在對聯準會總部翻修的調查完成之前，他不會離開。華盛頓特區的美國檢察官珍妮·皮羅（Jeanine Pirro）已將調查移交給聯準會的監察長辦公室，此舉在政治上為華許的確認鋪平了道路。

然而，尚不清楚這是否會滿足鮑爾在三月份設定的「真正結束」的離開標準。

費格森表示：「我不確定將調查從司法部轉移到其他地方是否真正完全符合將此事拋諸腦後的標準。我不確定如果我坐在他的位置上或（是）他的顧問之一，我會說，讓我們鳴金收兵。」