美國七月年通膨率持平於高點，遠超聯準會2%的目標，這已是連續第65個月如此。從近期戰爭引發的峰值回落趨勢意外停滯，可能會加劇央行關於應升息或維持利率不變的辯論。
週三公布的政府數據亦顯示，上月消費者支出溫和放緩——並在通膨壓力下停滯不前——而個人所得增長快於通膨，這可能預示著隨著年底臨近，消費將有所回升。
同時，主要資本財訂單上月反彈，其中運輸設備訂單領先；非國防和航空航天領域的耐用品出貨量則表明，在人工智慧領域的企業投資持續活躍。第二季企業利潤以創紀錄的第二快速度增長。
經濟學家表示，這一系列報告共同指向第三季整體經濟增長將加速，並應使聯準會的重點繼續放在遏制通膨上。
Nationwide首席經濟學家Kathy Bostjancic表示：「七月份的消費者支出和核心耐用品出貨數據表明，第三季的實質GDP（國內生產總值）增長率將至少達到3%。」這一數字將是第二季未經修正的年化增長率1.5%的兩倍。
這批數據發布之際，距離聯準會主席鮑爾向堪薩斯城聯邦儲備銀行在懷俄明州傑克森霍爾舉行的年度經濟研討會發表首次主題演講僅有兩天。全球投資者，特別是那些關注通膨的政府債券市場的投資者，正密切關注此次活動。
Fitch Ratings美國經濟主管Olu Sonola表示：「隨著傑克森霍爾會議臨近，聯準會的挑戰很明確：在市場認為2%的通膨是一個可信的結果，而不是一個遙遠的願望之前，它仍有很長的路要走。」
商務部經濟分析局表示，截至七月的12個月內，個人消費支出（PCE）物價指數上漲3.7%，與六月持平，這是聯準會用來設定目標的指標。路透社調查的經濟學家預計PCE讀數為3.6%。
七月月度數據也高於預期，為0.2%，而六月為下跌0.1%，這是自2020年4月以來的最低讀數。經濟學家預計為上漲0.1%。
剔除能源和食品價格的核心PCE——聯準會官員用其作為通膨潛在運行率的指標——年增率持平於3.3%，月增率則從六月的0.1%升至0.2%。
高於預期的總體數據略微提振了聯準會可能最早在下個月升息的預期。在報告發布後，聯邦基金期貨價格反映出在央行9月15-16日的會議上升息的可能性約為40%，而在此之前約為36%。
預測公司Inflation Insights的創始人兼總裁Omair Sharif表示：「這些數據支持升息。」「未四捨五入的核心PCE為0.246%，因此僅僅錯過了四捨五入到0.3%。這是一個月的年化率，接近3.0%。」
戰爭與關稅籠罩通膨前景
美國和以色列在二月下旬對伊朗發動空襲後，年化PCE在五月飆升至三年高點4.1%，當時能源價格上漲，因為衝突導致約五分之一的全球石油供應中斷。
六個月後，衝突似乎仍未接近最終解決，儘管交火已減弱，油價和更廣泛的通膨已從春季中旬的高點回落。
通膨放緩的趨勢有助於支持大多數聯準會政策委員會成員的論點，他們在上個月投票決定將央行基準利率維持在3.50%-3.75%的區間不變，自十二月以來一直如此。但改善的緩慢步伐不太可能平息日益增長的少數決策者，他們認為需要更緊縮的政策，因為自2021年2月以來通膨一直高於目標，並且在沒有進一步約束的情況下無法達到2%的水平。
以PCE衡量的通膨在2022年6月達到7.2%的峰值，而自1980年代以來最陡峭的聯準會升息幫助其走回2%的軌跡。然而，這一軌跡在去年發生了變化，當時美國總統川普重返白宮後發動了一系列進口關稅，導致廣泛商品價格上漲，而伊朗戰爭加劇了這些壓力。
由於美國與其第二大貿易夥伴加拿大之間的貿易談判於週五破裂，導致價值200億美元的加拿大進口商品將面臨新的關稅，新的關稅壓力可能即將到來。
GDP更新顯示企業利潤激增
商務部經濟分析局週三還將第二季年化GDP增長預估維持在1.5%不變，但將消費者支出從最初報告的3.2%上修至3.4%，這表明支撐美國經濟活動三分之二的個人消費在今年上半年一直保持堅挺。
企業投資保持強勁，受AI支出持續增長的推動。私人國內購買者的最終銷售額增長，衡量消費者和企業在投資方面的綜合支出，是整體私人消費的關鍵指標，該指標從3.9%上修至4.2%，為2023年第一季以來最高。
企業利潤在第一季攀升744億美元後，又增加了4009億美元。最新數據是紀錄中第二大的利潤增長——僅次於2020年第三季——這很可能是由於川普的企業稅改革在今年生效所致。
從收入方面衡量的增長也有所改善。國內總收入（GDI）增長2.2%，而第一季為1.2%。GDP和GDI的平均值，也稱為國內總產出，被認為是衡量經濟活動的更好指標，增長率為1.8%，而前一季度為1.7%。