軟體股持續失去吸引力，人工智慧（AI）和晶片股搶盡風頭。iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) 今年以來已下跌19%，儘管4月份有所回升。隨著AI模型日新月異，軟體公司似乎難以喘息。然而，一位知名投資者Michael Burry卻在此時押注軟體股將反彈。

Burry曾批評微軟（MSFT）等AI股票的會計手法，藉此膨脹其遞延營收，但這位傳奇投資者現在卻轉而支持這家公司。他辯稱，自從他提出AI積壓訂單和資本支出疑慮以來，MSFT股價已經下跌。一度，MSFT股價跌幅高達35%。

Michael Burry持有微軟股份，以及Adobe（ADBE）和PayPal（PYPL）的股份，這顯示他對軟體和平台類股重拾信心，很可能是因為這些股票今年以來已經遭受重創。話雖如此，在經歷了糟糕的第一季後，軟體股在第二季出現反彈並不令人意外。

微軟（MSFT）是一家全球性科技公司，開發並銷售廣泛的軟體、雲端服務、設備和企業解決方案。它服務全球的個人用戶和企業客戶。該公司透過多個部門營運，並提供包括Windows、Microsoft 365、Azure、LinkedIn和Xbox等旗艦產品。

過去一年，微軟的報酬率為8%，而標準普爾500指數（$SPX）上漲約30%。這種表現不佳的情況也延續到今年，該股迄今已回吐了早期的所有漲幅。儘管大盤因地緣政治不確定性偶爾出現下跌，標準普爾500指數仍上漲超過4%。相比之下，微軟今年以來（YTD）已下跌12%。

微軟公佈的2026財政年度第二季財報顯示，營收和獲利均超出預期。該季營收為813億美元，約比市場預期高出10.2億美元。同樣，該公司公佈的非GAAP每股盈餘為4.14美元，超出市場預期約0.22美元。

展望未來，第三季營收預計將在806.5億美元至817.5億美元之間，反映出15%至17%的成長。營運費用預計將在178億美元至179億美元之間，顯示成長10%至11%。排除OpenAI投資的影響，營運利潤率預計將同比（YOY）小幅下降。同時，毛利率預計約為65%，同比下降，這歸因於持續對AI的投資。

4月16日，TD Cowen分析師Derrick Wood重申對MSFT股票的「買進」評級，目標價為540美元。Jefferies分析師Brent Thill也最近維持對微軟的「買進」評級，目標價為675美元。

MSFT股票獲得了涵蓋該股的49位華爾街分析師的「強烈買進」共識評級。平均目標價為579.01美元，意味著較目前水平有36%的潛在漲幅。

Adobe（ADBE）是一家科技公司，協助企業、個人和團隊發布、創建和推廣內容。此外，該公司提供一個整合平台，以及產品和服務，讓企業和品牌能夠從分析到商業化管理和優化客戶體驗。

過去一年，標準普爾500指數的表現優於Adobe的股價，上漲約30%，而同期股價下跌約35%。這種表現不佳主要是由於擔心AI將使該公司的大部分工具變得無用。

Adobe公佈的2026財政年度第一季業績優於預期，於3月12日公佈。該公司營收為64億美元，超出市場預期1.2億美元。在獲利方面，非GAAP每股盈餘為6.06美元，超出分析師預期0.19美元。

對於第二季，該公司預計總營收將在64.3億美元至64.8億美元之間。其中，約18億美元至18.2億美元預計來自商業專業人士與消費者，而較大份額的44.1億美元至44.4億美元預計來自創意與行銷專業人士。GAAP每股盈餘估計為4.35美元至4.40美元，而非GAAP每股盈餘估計為5.80美元至5.85美元。該公司繼續預計2026財政年度總經常性收入（ARR）成長10.2%。

D.A. Davidson分析師Gil Luria最近重申對ADBE股票的「買進」評級，目標價為300美元。Stifel分析師J. Parker Lane也對Adobe持有「買進」評級，目標價為400美元。維持這些正面評級的分析師，顯示對ADBE的成長前景充滿信心，這與Michael Burry對該股的看法一致。

ADBE股票的共識評級為「溫和買進」，基於38位涵蓋該股的華爾街分析師。Adobe的平均目標價為323.83美元，較目前水平有35%的潛在漲幅。

PayPal（PYPL）經營一個技術平台，讓全球的企業和客戶能夠接收和進行數位支付。該公司以PayPal、Hyperwallet、Venmo、Xoom、Honey、Braintree和Paidy等品牌提供支付解決方案。PayPal成立於1998年，總部位於加州聖荷西。