ACV Auctions 在第四季初透過增加市場推廣資源（包括新的檢查員和銷售人員，以及約 1,100 萬美元的額外支出）來推動業務，將高漲的仲裁成本恢復到正常水平，並在 NADA 展後開始安裝其 VIPER 服務車道檢查硬體，以啟動初步的規模化部署。

該公司正推動以產品為導向的數位化批發轉型，利用保證/無底價拍賣以及 ClearCar、ACV Max 和 VIPER 等捆綁工具，以克服實體拍賣的慣性，並提供更快的估價、更廣泛的買家觸及和更高的賣家確定性。

總體經濟與資本動態：汽車經銷商持有貿易車的比例增加（約 55%–60%，而 COVID 前約為 40%），ACV 預計此情況將隨時間正常化，同時也擴展直接向消費者採購的業務；與此同時，其地板價貸款業務是一項快速增長的業務線（第四季增長約 48%），並收緊承保以管理風險。

ACV Auctions Inc. (NASDAQ:ACVA) 的高層在公民銀行分析師 Andrew Boone 主持的討論會上，概述了近期的營運重點、產品計畫和市場動態。公司代表 Bill Zerella 和 Vikas Mehta 著重於第四季採取的行動、從實體拍賣轉向數位化批發拍賣的持續轉變，以及較新的產品如何旨在擴大經銷商的參與度，並隨著時間推移擴大公司的潛在市場。

Zerella 表示，公司進入第四季時有三個主要目標。首先，ACV 透過增加檢查員和開始增加銷售人員來增加市場推廣資源。他引用了先前評論，指出公司將增加 1,100 萬美元的支出，以加強對表現不佳地區的覆蓋，從而推動更強勁的增長。

其次，公司解決了第三季和第四季高於歷史常態的仲裁成本問題。Zerella 表示，ACV 已採取糾正措施並進行了改進，而年初的趨勢已「恢復到正常水平」，他認為這點很重要，因為它會影響利潤。

第三，公司在 2 月初拉斯維加斯舉行的美國汽車經銷商協會 (NADA) 活動後，準備開始初步部署其 VIPER 產品。Zerella 表示，ACV 已開始在美國各地的經銷商處安裝 VIPER。

Mehta 討論了經銷商之間的批發市場背景，指出儘管數位化採用率不斷提高，但仍有相當一部分交易發生在實體拍賣會上。他描述了數位化的優勢，包括更高的賣家效率、持續的拍賣可用性（相較於每週的實體拍賣場次）、降低運輸車輛的成本和時間，以及接觸到更廣泛的全國買家群體。

他也指出「慣性」是實體拍賣仍然普遍存在的主要原因，強調其在市場上數十年的存在。

為了加速數位化採用，Mehta 強調了兩種方法：

保證/無底價拍賣：ACV 可以根據其數位檢查提供保證報價，Mehta 表示這降低了賣家對潛在損失的擔憂。

捆綁價值主張：該公司將數位批發與 ACV Max、ClearCar 和 VIPER 等產品打包，以提高採用率。

在討論總體經濟趨勢時，Mehta 表示，COVID 期間批發市場受到嚴重干擾。他引用了晶片短缺以及由此導致的新車產量減少，他認為這導致了後續幾年報廢租賃車輛的減少。據 Mehta 稱，總體供應量仍低於 COVID 前水平，經銷商更傾向於保留貿易車而不是將其批發。

他表示，在 COVID 之前，經銷商保留了約 40% 的貿易車，而 ACV 目前看到約 55% 至 60% 的較高比例。Mehta 認為這不是結構性變化，並預計隨著新車供應穩定和報廢租賃車輛的回歸，情況將會正常化。他補充說，ACV 也正努力幫助經銷商直接從消費者手中收購車輛，以減少對原廠供應和報廢租賃車輛的依賴。

Zerella 補充說，大約有 1,000 萬輛點對點的消費者車輛銷售沒有進入經銷商生態系統，並描述了 ACV 透過 ClearCar 和 ACV Max 等工具幫助經銷商從消費者那裡購買更多汽車的努力。他也指出了服務車道機會的規模，引用了去年美國授權經銷商處的 2.7 億份維修訂單，並表示 ACV 相信它可以提供技術，幫助經銷商利用這一消費者接觸點。

Zerella 描述了 ACV 的區域模型，並表示一些成熟的區域正在產生顯著的增長、市場份額領導地位，以及某些地區 25% 至 30% 的 EBITDA 利潤率。檢查員仍然是該模型的關鍵，他們生成支持線上「未見即買」銷售的狀況報告。

他表示，ACV 確定了國家較不成熟的地區，這些地區需要額外的檢查員和銷售資源來提高市場活力，並提高低於預期的增長水平。儘管指出公司仍在獲得市場份額，並且仍然是美國最大的數位參與者，Zerella 表示增長率低於先前預期，並表示重新投資於這些市場是恢復到「十幾歲中期」增長的努力的一部分。

他也表示，公司的指引假設今年的平均每用戶收入 (ARPU) 僅有溫和改善，以便在競爭激烈的市場中保持積極的銷售空間。

Mehta 詳細介紹了 ClearCar，這是一款基於網路和行動裝置的估價工具，可實現「輕度」的自助檢查，並利用 ACV 的定價引擎生成價格。他表示，ACV 更進一步，願意將車輛納入其批發市場來支持價格。Mehta 表示，有超過 1,500 家經銷商積極使用 ClearCar。

他將 VIPER（Vehicle Inspection Processing and Enhancement Reporting platform 的縮寫）描述為服務車道硬體，可在車輛通過時進行數位檢查，使用包括 ACV 的 Virtual Lift 底盤掃描和廣泛的照片拍攝等工具。他表示，公司還在開發「聽引擎聲音」的技術。目標是在幾秒鐘內提供狀況評估，建議價格，並在某些情況下提供保證。Mehta 表示，今年上半年將重點放在估價，而額外的用例，例如識別服務需求以支持向上銷售機會，預計將在下半年解鎖。

Mehta 還描述了 ACV Max，這是一個庫存管理系統，可幫助經銷商決定是零售、批發還是商品化車輛。他表示，ACV 定價已整合到 Max 中，用於二手車，最近也用於新車，預計在第二季和第三季將推出額外的 મ新車功能。他還提到了內建於 Max 的大型語言模型 (LLM) 功能，以幫助整合數據信號並指導決策，並表示 Max 客戶在 ACV 上顯示出更高的批發利用率。

在資本方面，Zerella 表示，ACV 的地板價貸款業務是其增長最快的業務，第四季增長了 48%，此前第二季和第三季增長了 60%。他表示，公司收緊了信貸和承保標準以管理風險，增加了員額，並將承保納入財務會計部門。Zerella 表示，ACV 假設今年的增長率較低，作為審慎措施，但描述了一個巨大的機會來為在 ACV 市場內外交易的車輛提供融資。他將此貸款描述為短期擔保融資，典型期限約為 65 天，並在車輛轉售前擁有車輛的擔保權益。

Mehta 還討論了商業和實體拍賣策略，強調了在休士頓的「綠地」推出，他表示這是端到端的數位化，並提供停車場和輕度整修的土地，與 ACV 的市場和交易後功能整合。他表示，客戶對轉換率和價格實現的評價是正面的，ACV 預計今年將開設第二個綠地地點。在汽車上游商業方面，Mehta 表示 ACV 在透過 AutoIMS 與託銷人整合方面取得了實質性進展，改進了檢查模板，並建立了後勤能力，估計約 70% 的產品和技術工作已完成，目標是年中準備好與託銷人一起推出。