MaxLinear (MXL) 正面臨「供應限制」，以滿足大型雲端基礎設施公司對其 Keystone 平台的龐大需求。該產品有助於將產生 AI 的 GPU 晶片在資料中心內相互連接。隨著被稱為超大規模雲端服務供應商的雲端巨頭紛紛推出許多新的、以 AI 為導向的資料中心，對此產品的需求正迅速增長。

很大程度上是受此趨勢影響，MaxLinear 提供了第二季營收預期在 1.6 億至 1.7 億美元之間，遠高於第一季的 1.372 億美元銷售額。此外，上一季，包括 Keystone 在內的基礎設施業務營收較去年同期飆升 136%。這些優異的數據促使 MXL 股票在消息公布後飆漲 76%。

與此同時，公司預計 Keystone 及其後續產品的需求將持續快速增長，而超大規模雲端服務供應商預計在可預見的未來將持續快速建設資料中心。多家投資銀行對 MXL 股票持非常樂觀的態度。最後，對公司即將面臨的仲裁案的擔憂似乎被誇大了，考慮到公司預期將迎來強勁的增長，其股價估值具有吸引力。

綜合以上幾點，MaxLinear 可能成為目前最值得買入的 AI 基礎設施股票。

該公司專門提供實現連接的集成電路。公司總部位於加州。

第一季營收較去年同期增長 43%，達到 1.372 億美元，而每股收益為 0.22 美元，相較於 2025 年第一季的每股虧損 0.05 美元。

在 4 月 23 日舉行的公司第一季財報電話會議上，執行長 Kishore Seendripu 表示，隨著超大規模雲端服務供應商「快速擴展以 AI 為中心的架構」，MXL 預計其基礎設施部門的「動能」將會加速。此外，執行長報告稱，公司來自資料中心的營收預計將在 2027 年前持續快速增長。

根據一項於一月份編制的估計，超大規模資料中心市場在 2026 年至 2031 年間的複合年增長率將達到 23.7%，這表明 MaxLinear 的基礎設施業務有望在未來許多年內持續快速增長。

在 MXL 發布第一季財報後，投資銀行 Stifel 將其目標價從 34 美元上調至 49 美元，並維持對該股票的「買入」評級。Stifel 看漲的主要原因之一是 MaxLinear 的幾家大型客戶對 Keystone 的強勁需求。

更為樂觀的是 Roth/MKM，該公司將該股票從「中性」升級至「買入」，並將目標價從 18 美元上調至 60 美元。Roth/MKM 認為，MaxLinear 在受益於 AI 基礎設施擴張方面處於有利地位。

但華爾街的一些人對 MXL 並不十分樂觀，原因是 MXL 面臨一宗仲裁案。該案的對手是 Silicon Motion (SIMO)，MaxLinear 在同意收購後決定不進行收購。Silicon Motion 要求 MaxLinear 賠償 1.6 億美元。但根據我的經驗，公司之間的訴訟通常以遠低於原告最初要求的金額結案。儘管 MaxLinear 上一季末僅有 6100 萬美元現金，但它或許能夠以 MXL 股票支付部分罰款（如果有的話）給 SIMO。

而且由於 MaxLinear 在第一季末的債務負擔相對較輕，僅為 1.51 億美元，如果需要，它很可能能夠獲得貸款來支付 SIMO。

該股票的預期本益比為 62.9 倍，處於較高水平。但分析師平均預計，該公司今年的每股收益將飆升 71%，2027 年將飆升 117.65%，這使得該股票目前相當便宜。