加密貨幣市場在年初表現平淡後，終於展現出一些強勁的勢頭。
3 月 16 日，比特幣 (BTC) 價格重返 75,000 美元以上，當日上漲近 6%。當然，這個漲勢未能持久，隨後又回落至 73,000 美元區間。
儘管如此，這波上漲足以為市場帶回一些正面動能。
而每當價格開始再次波動時，重要的敘事就會重新成為焦點。
因為歸根結底，目標並沒有真正改變。
對許多加密貨幣領域的人來說，他們仍然關注一件事：比特幣達到百萬美元的目標。
Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 正在為比特幣的百萬美元目標提出新的論點。
在 3 月 10 日發布的一份備忘錄中，Hougan 闡述了他所描述的分析師在預測比特幣長期潛力時所犯的「基本錯誤」。
Hougan 寫道：「人們在談論比特幣時，最大的誤解是價值儲存市場本身正在擴張。」
Hougan 領導著加密資產管理公司 Bitwise 的投資策略，該公司管理著超過 150 億美元的客戶資產，他將比特幣 (BTC) 視為全球價值儲存市場中黃金的直接競爭對手。
他利用一個簡單的模型，包括總市場規模、比特幣的市場份額及其固定的 2,100 萬枚供應量，解釋了為何 100 萬美元的估值起初看起來不切實際。
他說：「考慮到目前的市場規模，比特幣需要佔據價值儲存市場 50% 以上的份額才能達到 100 萬美元。這是一個非常高的門檻。」
然而，Hougan 認為，這種假設忽略了市場歷史上增長的快速性。他指出，黃金的市值已從 2004 年的大約 2.5 兆美元擴大到今天的近 40 兆美元。
Hougan 寫道：「如果這種增長率持續下去，全球『價值儲存』市場在 10 年後將達到 121 兆美元。在那個水平上，比特幣只需要佔據市場的 17% 就能達到每枚 100 萬美元。」
Hougan 還指出，過去幾年比特幣的採用出現了幾項結構性轉變，特別是在機構投資者方面。
他提到：「幾年前，沒有美國比特幣 ETF，機構持有者也很少。現在，比特幣 ETF 已被證明是有史以來增長最快的 ETF。」
他補充說，隨著波動性下降，配置也在不斷演變。
「比特幣的長期波動性已下降到許多專業投資者考慮配置 5% 的程度。」
如果仔細想想，這並不是一個新的敘事。
Ark Invest 執行長 Cathie Wood 一再預測，比特幣在未來十年內可能達到七位數的估值，而 MicroStrategy 執行主席 Michael Saylor 則認為，比特幣最終可能吸收全球資本市場的相當大一部分。
他寫道：「全球價值儲存市場有可能不會像過去 20 年那樣持續增長。」
儘管如此，他認為相反的情況同樣可能，甚至更有可能，因為宏觀經濟壓力正在加劇。
Hougan 說：「我認為這些預測過於保守的風險同樣存在。」他指出了對政府債務和法定貨幣貶值日益增長的擔憂。
在過去 24 小時內，比特幣 (BTC) 上漲 1.09%，交易價格約為 74,038 美元，一度接近 76,000 美元關口後回落。同期，以太坊 (ETH) 上漲 2.2%，XRP (XRP) 上漲 2.9%。然而，Solana (SOL) 小幅下跌 0.1%。
美國股市在 3 月 17 日走高，市場在近期受伊朗衝突影響的波動後繼續企穩。
標準普爾 500 指數上漲 0.5%，納斯達克綜合指數上漲 0.6%，道瓊工業平均指數上漲 0.3%，延續了前一交易日的反彈勢頭。
此次反彈發生之際，投資者正在權衡一系列因素：具有韌性的經濟數據、強勁的企業盈利以及通膨仍受控制的預期。然而，地緣政治風險依然籠罩。
油價上漲超過 2%，布蘭特原油價格維持在 100 美元以上，因為人們對霍爾木茲海峽這一關鍵全球能源供應路線可能中斷的擔憂持續存在。