彭博高級ETF分析師James Seyffart週三表示，XRP與Solana ETF持有者比比特幣和以太坊ETF持有者更具「鑽石手」精神，儘管這兩款產品的資產價格下跌超過60%，仍吸引了14億美元的資金流入。

Seyffart在Milk Road播客中指出，儘管價格大幅回落，這兩款ETF並未出現大量資金流出，顯示持有者的信念比比特幣和以太坊ETF更為堅定。

比特幣ETF從2025年10月10日至2026年2月23日約有90億美元資金流出，約佔資金流入的12-15%，這是在比特幣價格下跌超過50%後的反轉現象。

以太坊ETF表現更差，資金流出比例達25%，同樣是在資產價格下跌超過60%後發生。

相比之下，XRP與Solana ETF持有者幾乎沒有賣出，儘管價格跌幅相似甚至更大。Seyffart說：「他們比比特幣和以太坊ETF持有者更具鑽石手精神。」

Seyffart解釋，這種差異源於不同的投資者基礎。

比特幣和以太坊ETF吸引了大量基差交易資金，投資者買入現貨ETF並做空期貨以捕捉價格差異。當基差崩潰時，這些短期資金便撤出。

XRP與Solana ETF是在基差僅為個位數時推出，意味著沒有人會為基差交易大量買入這些ETF。這些ETF的資金流入代表長期投資者希望持有配置，而非尋求收益的交易者。

機構採用情況在兩款產品間也有所不同。Seyffart表示，截至2025年12月，約50%的Solana ETF持有者為13F申報機構，顯示強勁的機構支持。

而XRP ETF持有者中，已知機構比例不到15%，顯示散戶參與度較高。

高盛出現在Solana和XRP ETF主要持有者名單中引起關注，但Seyffart提醒不要過度解讀。

「我不會對看到這樣的名字出現在持有者榜首賦予過多意義，」他說。

這些持倉很可能代表交易台活動或做市行為，而非長期投資信念。

像高盛和千禧年這類公司成為主要持有者，是因為他們在這些產品中做市，但其淨曝險可能很小，因為他們會對沖持倉。

Seyffart表示，顧問和機構「終於開始表現出短中期可能願意加入的態度」。

許多平台仍未允許投資這些產品，但情況正在改變。一旦ETF納入模型投資組合，需求將隨之增加。

美國金融顧問市場管理的資產達30兆美元，即使所有顧問僅配置1%，對這個市場來說也是「絕對巨大的」。