美光科技在最新一季的營收幾乎成三倍成長，業績超出分析師預期，且財測也遠超市場預期。過去一年股價已上漲超過350%，但盤後交易中股價略有下滑。

根據LSEG共識，美光的表現如下：

美光受惠於Nvidia圖形處理器（GPU）需求激增，這些GPU用於運行生成式人工智慧模型。每一代Nvidia晶片都搭載更多記憶體，導致供應緊張。美光正積極擴充產能，競爭對手三星和SK海力士也在同步擴產。

根據公司聲明，財政第二季度營收較去年同期的80.5億美元大幅成長。

公司預計本季度營收約為335億美元，較去年同期的93億美元成長超過200%。美光表示，調整後每股盈餘約為19.15美元。LSEG調查的分析師預期調整後每股盈餘為12.05美元，營收為243億美元。

執行長Sanjay Mehrotra在發布時表示：「我們業績和展望的提升，是由於人工智慧帶動的記憶體需求增加、結構性供應限制，以及美光在各方面的強勁執行。」

美光股價表現強勁，2025年股價翻三倍，今年迄今又上漲62%。在美國十大科技公司中，美光是唯一股價上漲的公司。甲骨文股價下跌22%，微軟和特斯拉也出現兩位數跌幅。

Gabelli Funds投資組合經理Hendi Susanto表示：「從股價走勢來看，最大風險是投資人期望過高，但財政第三季度指引強勁，遠超分析師和我個人的預期。」

Mehrotra指出，人工智慧和傳統伺服器面臨「DRAM和NAND供應不足」的問題，這是公司傳統記憶體產品，長期用於資料中心和各類裝置。

記憶體公司正將產能轉向高頻寬記憶體（HBM），這類記憶體被嵌入在Nvidia最新GPU及其他多款AI晶片中，且毛利率較高。

公司GAAP毛利率從去年同期的36.8%翻倍至74.4%，較上一季的56%也有顯著提升。

淨利從去年同期的15.8億美元（每股1.41美元）攀升至138億美元（每股12.07美元）。

美光表示，雲端記憶體業務營收成長超過160%，達77.5億美元。行動及客戶端部門營收更大幅成長，從去年同期的22.4億美元躍升至77.1億美元。

記憶體通常是商品化業務，毛利率低於其他半導體產品，且多為短期合約。近幾個月來，記憶體廠商開始簽訂較長期合約，以確保未來產能。

公司在財報簡報中表示：「隨著人工智慧發展，我們預期運算架構將更依賴記憶體，這也是我們堅信美光將成為人工智慧最大受益者和推動者之一的原因。」

Mehrotra在財報電話會議中提到，Nvidia Vera Rubin專案用的HBM4已於財政第一季開始量產，下一代HBM4e產品將於2027年量產。Nvidia表示，將在2028年推出的下一代Feynman GPU中採用客製化HBM。

Mehrotra補充，2027財年資本支出將「大幅提升」，建設相關費用將增加超過100億美元。

美光正在愛達荷州和紐約建造兩個大型晶圓廠園區，以提升美國的記憶體製造產能。Mehrotra表示，愛達荷廠區預計於2027年中開始初期生產。美光今年一月動工建設耗資1000億美元的紐約園區，預計2028年下半年開始晶圓產出。