亞馬遜首次超越沃爾瑪，成為年度營收最高的公司。

沃爾瑪週四公布最新財政年度總營收為 7,132 億美元，略低於亞馬遜的 7,169 億美元。這項里程碑醞釀已久，因為亞馬遜大約在一年前首次在季度銷售額上超越沃爾瑪。

這項變動雖然在很大程度上是象徵性的，但卻凸顯了兩家零售商在定義和跟上不斷變化的消費者偏好方面所進行的較量。隨著人工智慧重塑企業的營運、獲利和銷售方式，它們正開啟這場競爭的新篇章。

亞馬遜之所以能登上營收榜首，不僅僅是經營龐大的線上網路商店和承諾快速送貨。雖然其核心零售業務是最大的營收來源，但其龐大的雲端運算、廣告和賣家服務業務也為其銷售注入了動力。根據其最新年度申報文件，第三方賣家服務（包括亞馬遜履約中心收取的佣金和費用，以及運送、廣告和客戶支援）佔公司 2025 年總銷售額的約 24%。亞馬遜網路服務（AWS）則佔約 18%。

這並非沃爾瑪的弱點導致其失去龍頭地位，因為其營收在 20 年內翻了一倍多。該零售商依靠其在美國超過 4,600 家沃爾瑪門市和約 600 家山姆會員商店（Sam's Club）來推動其數位業務，該業務在美國第四季度增長了 27%，並已連續 15 個季度實現兩位數的百分比增長。

這項擴張是在沃爾瑪模仿亞馬遜的策略，並試圖將自己定位為一家科技公司以及零售商的同時進行的。

其雄心壯志有多項跡象：沃爾瑪在 12 月初將其股票從紐約證券交易所轉移到科技類股密集的納斯達克（Nasdaq）。本月早些時候，其市值突破了 1 兆美元大關，這是幾乎只有包括亞馬遜在內的科技公司才能達到的估值，此前一年上漲了 21% 以上。

這家大型零售商第四季度的財報，受數位廣告和第三方市場的推動，說明了沃爾瑪對追求更高利潤業務的重視，以及超越實體零售的思考。

在許多方面，沃爾瑪近期推動其第三方市場的發展，是對亞馬遜平台主導地位的回應。即使在某些領域試圖趕上亞馬遜，沃爾瑪也在努力在新領域取得優勢。

在過去幾年中，亞馬遜和沃爾瑪採用了不同的人工智慧策略，試圖提高業務效率並使其商品對購物者更具吸引力。

沃爾瑪在 10 月份與 OpenAI 的 ChatGPT 簽訂協議，並在 1 月份與 Google 的 Gemini 合作，以使產品更容易被發現和購買。它還有自己的人工智慧驅動的購物助手 Sparky。這個虛擬助手看起來像一個笑臉，會出現在沃爾瑪的應用程式上，可以幫助購物者尋找商品。

沃爾瑪與許多其他公司一樣，正處於人工智慧採用的早期階段，目前尚不清楚這項技術將如何影響其長期業務。

在週四的公司財報電話會議上，沃爾瑪執行長 John Furner 表示，客戶在使用 Sparky 時花費更多。他說，使用 Sparky 的客戶的平均訂單價值比不使用該工具的購物者高約 35%。

沃爾瑪美國區執行長 David Guggina 在財報電話會議上表示，約有一半的沃爾瑪應用程式用戶使用過 Sparky。

Guggina 表示：「代理式 AI 越來越多地融入沃爾瑪的各個方面。它正在加強我們的營運，提高員工的生產力，並改善客戶體驗。」

沃爾瑪財務長 John David Rainey 表示，人工智慧投資已包含在該零售商全年資本支出計畫中，預計約佔銷售額的 3.5%。這些支出還包括公司在自動化和門市翻新方面的投資。

沃爾瑪的科技雄心有其侷限性。Rainey 表示，在人工智慧方面，沃爾瑪將依靠科技公司的專業知識，而不是試圖創建自己的產品。

他在公司財報電話會議上表示：「正如您從我們發布的公告中所見，我們正透過合作夥伴關係來開發人工智慧。這讓科技公司能夠做他們最擅長的事情，開發創新技術，同時也讓我們能夠專注於我們最擅長的事情，將最好的科技轉化為為我們的客戶、會員和企業創造價值的零售體驗。」

與沃爾瑪一樣，亞馬遜也面臨著應對代理式商業興起的壓力。像 OpenAI、Google 和 Perplexity 這樣的聊天機器人製造商已經推出了自動化商業功能，旨在改變人們的線上購物方式。

雖然沃爾瑪、Etsy 和 Shopify 等公司已經宣布了與 AI 平台的購物合作夥伴關係，但亞馬遜一直置身事外。它阻止了代理訪問其網站，並加倍投入其自家的購物聊天機器人 Rufus，該機器人由其自有模型和 Anthropic 的聊天機器人 Claude 提供支援。

該公司表示，Rufus 已被超過 3 億客戶使用，去年帶來了近 120 億美元的額外年化銷售額。在兩年前緩慢推出 Beta 版服務後，亞馬遜已將 Rufus 整合到其應用程式和網站的更多區域，以鼓勵購物者使用該工具。

亞馬遜執行長 Andy Jassy 上個月表示，Rufus 和其他人工智慧工具可以像實體店的員工一樣，協助客戶尋找產品。

Jassy 表示：「我認為代理將有助於客戶進行這類發現。這也是我們為何在 Rufus（我們的購物助手）上投入如此多的原因。」

與此同時，亞馬遜正投入巨資於人工智慧基礎設施。本月早些時候，它宣布今年將在人工智慧計畫上投入高達 2,000 億美元，超過了其他任何超大規模雲端服務提供商，後者合計預計 2026 年支出將近 7,000 億美元。亞馬遜的大部分支出預計將用於數據中心、晶片和網路設備。

華爾街對亞馬遜的資本支出計畫持懷疑態度，在其 2 月 5 日的財報發布後，該公司股價連續九天下跌，市值蒸發超過 4,500 億美元。

亞馬遜的投資不僅限於人工智慧運算。該公司還投入了大量資源和人才，致力於在其所有業務中開發人工智慧工具。它還推出了一系列人工智慧模型，並改進了其 Alexa 助手。自 2023 年以來，它還向 Anthropic 投資了 80 億美元。