今日聯準會的決策，是建立在一個擁擠的全球賭注之上。

聯邦公開市場委員會（FOMC）預計不會在今日製造任何重大波瀾。但投資人將會高度關注鮑爾（Powell）在記者會上的語氣。

銀行 of America 週二發布的 3 月全球基金經理調查顯示，大型機構投資人自 2021 年 2 月以來，對新興市場股票的持有比例最高，自 2022 年 4 月以來對商品期貨的持有比例也最高，同時仍對美元保持低持股。

這使得美元成為今日決策的中心。鮑爾不必升息就能影響市場。

如果鮑爾的語氣偏向鷹派，且美元指數重新站上 100，這可能會對投資人已大量投入的海外交易造成壓力。較為溫和的語氣將會緩解這種壓力，並為新興市場股票和商品提供更多空間。

美元指數的觀察點是 100。一個乾淨的突破將會收緊市場。另一次的拒絕（回落）將使全球風險交易得以延續。