人工智慧（AI）正明顯影響美國企業對股息的看法。僅在 2026 年，與人工智慧基礎設施相關的企業提高股息發放的步伐，在幾年前看來是異常強勁的。

奇異航空（GE Aerospace, GE）將季度股息提高了 31%，Monolithic Power Systems（MPWR）提高了 28%，Equinix（EQIX）則提高了 10%，並承諾未來五年每年至少增長 8%。這些都不是小幅度的增長。它們表明，從 AI 需求中獲益的公司正將更多現金回饋給股東。

美光科技（Applied Materials）也發出了類似的訊息。於 2026 年 3 月 13 日，公司董事會批准將季度現金股息提高 15%，從每股 0.46 美元增至 0.53 美元，預計於 2026 年 6 月 11 日支付。此舉標誌著公司連續第九年實現股息增長。

財務長 Brice Hill 表示，公司過去四年每股股息已翻倍，過去十年股息年均增長率為 18%。在過去十個財政年度，Applied Materials 通過股息和股票回購，已將近 90% 的自由現金流返還給股東。

一家與 AI 晶片市場深度連結的晶片設備公司，能有這樣的記錄，引發了一個公平的問題：隨著 AMAT 的股息增長速度超過大多數公司，且其業務對晶片製造的未來變得越來越重要，這是否是一檔值得持有的股票？讓我們一探究竟。

Applied Materials 生產晶片公司用於製造先進半導體的設備，其大部分收入來自銷售晶圓製造設備，同時也通過服務和備件產生高利潤的經常性收入。

在過去 52 週內，AMAT 股價上漲了 124%，今年以來（YTD）又上漲了 35%。

強勁的漲勢也體現在估值上，AMAT 的預期本益比為 30.76 倍，而其行業平均水平約為 21.31 倍。

收益型投資者也能在此獲得回報。基於最近每股 0.46 美元的季度股息，該股票的年股息率為 1.84%，預期支付率僅為 18.77%，並已連續九年增加股息，季度支付時間表看起來穩健，優於科技行業平均 1.37% 的收益率。

財務方面，AMAT 的年銷售額為 283.7 億美元，淨利潤為 69.98 億美元，其 60 個月貝他係數為 1.65，顯示該股票可能波動，但在週期上行時也傾向於強勁反應。在其最新季度，營收為 70.1 億美元，較去年同期下降 2%，但利潤率保持強勁，GAAP 毛利率為 49.0%，非 GAAP 毛利率為 49.1%。GAAP 每股收益為 2.54 美元，非 GAAP 每股收益為 2.38 美元，分別較去年同期增長 75% 和持平。

半導體系統部門的 DRAM 營收創下紀錄，Applied Global Services 部門的服務和備件營收創下紀錄，公司從營運中產生了 16.9 億美元現金，並通過 3.37 億美元的回購和 3.65 億美元的股息向股東返還了 7.02 億美元。

Applied Materials 正與美光科技（Micron Technology, MU）合作，為 AI 系統開發下一代 DRAM、高頻寬記憶體（HBM）和 NAND 記憶體，結合了 Applied 在矽谷的 EPIC 中心和美光在博伊西的創新中心，以支持美國的半導體產業鏈。兩家公司正在研發新材料、製程技術和先進封裝，以打造適用於嚴苛 AI 工作負載的高頻寬、低功耗記憶體解決方案。

Applied 還與 SK Hynix 建立了長期的研發合作夥伴關係，專注於下一代 AI 和高性能運算 DRAM 和 HBM，雙方工程師在 EPIC 中心共同工作。這項工作重點是新材料、更複雜的整合方法以及 HBM 等級的先進封裝，以提高記憶體設計超越當前節點時的性能和可製造性。這也與 Applied 在新加坡的先進封裝研發能力相連結。

在邏輯晶片方面，Applied 正在推出新的沉積、蝕刻和材料改質系統，旨在提高 2 奈米及以下先進邏輯晶片的性能。這些設備支持向環繞式閘極（GAA）電晶體和埃米級節點的轉變，提供原子級的改進，這些改進在每次 GAA 製程轉變中對總體節能性能的提升佔有重要份額。

下一次財報預計於 2026 年 5 月 21 日公布，華爾街預計當前截至 2026 年 4 月的季度每股收益為 2.66 美元，較去年同期的 2.39 美元增長 11.30%。預期將持續上升。第三季度預計為 2.86 美元，較去年同期增長 15.32%；而 2026 財年的預計全年收益為 10.96 美元，較 2025 財年的 9.42 美元增長 16.35%。對於 2027 財年，分析師預計為 13.69 美元，預示著將再增長 24.91%。

德意志銀行分析師 Melissa Weathers 將 AMAT 的評級從「持有」上調至「買入」，並設定了 390 美元的目標價，指出晶圓製造設備支出的環境更加有利。她還表示，她自己的收益預估比華爾街共識高出約 10%，這表明她認為 Applied Materials 有潛力超越目前的預期。她的升級是在本月早些時候 Susquehanna 和 Barclays 發布類似看漲電話之後，而 KeyBanc 也將其目標價上調至 380 美元。

更廣泛的分析師觀點同樣積極。目前覆蓋 AMAT 的所有 37 位分析師都給予其「強烈買入」的共識評級。平均目標價為 401.47 美元，與當前股價相比，這意味著約有 14% 的上漲空間。

那麼，你應該買入 AMAT 股票嗎？基於所有數據顯示的結果，對於有中長期投資視野的投資者來說，答案傾向於肯定。低於 19% 的支付率、連續九年增加股息、分析師的一致看好、到 2027 年加速的盈利增長，以及通過與美光和 SK Hynix 的合作，使其能夠在 AI 記憶體建設浪潮中佔據有利位置。雖然估值溢價是真實存在的，但其盈利軌跡可以證明是合理的。隨著華爾街的平均目標價暗示有超過 17% 的上漲空間，以及其在半導體行業中擁有最具現金生成能力的商業模式之一，AMAT 股價的阻力最小的路徑看起來仍然是向上的。