就在部分投資人認為人工智慧（AI）的熱潮可能已經放緩之際，另一位超級新星登場了。AI 晶片製造商 Cerebras Systems（CBRS）上週在公開市場上線，一舉成為 2026 年最熱門的 IPO 之一。
以對顛覆性科技的興趣而聞名的凱西·伍德（Cathie Wood）也採取了行動。方舟投資管理公司（Ark Investment Management）對這家不斷發展的半導體公司展現了興趣，透露已購入近 4640 萬美元的 Cerebras 股票。這項積極的舉動發生在 Cerebras IPO 表現強勁之後，該公司一上市便成為 2026 年最熱門的公開交易 AI 股票之一。其 IPO 定價為每股 185 美元，在 5 月 14 日的首次交易日股價飆升近 68%，收盤價為 311.07 美元。這波漲勢一度將該公司估值推升至近 700 億美元。然而，股價隨後回落，週五下跌了 10%。
這波驚人的漲勢顯示，投資人對 AI 相關公司的胃口依然強勁，特別是那些被視為輝達（Nvidia）（NVDA）潛在競爭對手的公司。
凱西·伍德以在顛覆性科技成為主流之前識別並投資它們而聞名。她最大的贏家大多營運於電動車、基因組學、串流媒體和 AI 領域。而 Cerebras 完全符合她的投資策略。根據 ARK Invest 5 月 15 日的交易披露，該公司透過其 ARK Innovation ETF 和 ARK Next Generation Internet ETF，購入了 149,176 股 Cerebras 股票，總計約 4640 萬美元。
像伍德這樣的投資人認識到，AI 繁榮的最大贏家可能不僅僅是軟體公司，還有供應底層硬體的企業。隨著包括微軟（Microsoft）（MSFT）、亞馬遜（Amazon）（AMZN）、Meta Platforms（META）和 OpenAI 在內的科技巨頭們，在建置 AI 資料中心和擴展運算能力方面投入數千億美元，對 AI 基礎設施的需求將會爆炸性增長。而伍德對 Cerebras 的投資表明，這家 AI 公司可能會直接受益於這一基礎設施支出週期。
Cerebras Systems 是一家半導體公司，專門為 AI 訓練和推理建置超高速運算系統。其產生公司大部分炒作的產品稱為晶圓級引擎（WSE），本質上是世界上最大的 AI 晶片。傳統的 AI 晶片，如輝達的 GPU，是相對較小的晶片，連接成龐大的集群。Cerebras 則採取了完全不同的方法，將整個矽晶圓變成一個巨大的處理器。Cerebras 聲稱，這種架構可以讓 AI 模型更快地處理資訊，因為數據無需在數千個較小的晶片之間移動。這也是投資人認為 Cerebras 可能成為少數幾家嘗試在高階 AI 運算領域直接與輝達競爭的公司之一的原因。
Cerebras 的財務成長也讓華爾街感到興奮。該公司在其修訂後的 S-1 文件中披露，營收從 2022 年的僅 2460 萬美元，躍升至 2023 年的 7870 萬美元，然後在 2024 年再次飆升至 2.903 億美元。營收隨後又較去年同期增長 76%，達到 2025 年的 5.1 億美元。此外，該公司報告 2025 年淨利潤為 2.378 億美元，而 2024 年則為淨虧損 4.816 億美元。這種成長是投資人在潛在的 AI 基礎設施領導者身上所尋求的。
儘管公司快速成長，但與輝達相比，它仍然很小，輝達在 2026 財政年度的營收為 2160 億美元。即使是擁有大量資源的超微（Advanced Micro Devices）（AMD），多年來也一直在努力與輝達競爭。儘管如此，它仍未能趕上輝達。
Cerebras 引起轟動的主要是其速度優勢。隨著 AI 採用的加速，推理速度變得至關重要。該公司聲稱，在某些工作負載下，其系統提供的 AI 推理速度比領先的基於 GPU 的解決方案快 15 倍。另一方面，該公司目前有相當大一部分的收入來自有限的幾個主要客戶，包括 OpenAI、AWS 和 G42，這增加了客戶集中風險。
儘管充滿熱情，但我們不要忘記風險。Cerebras 在一個競爭激烈的領域競爭，輝達仍然是 AI 晶片領域無可爭議的王者。與一個擁有龐大軟體生態系統、深厚客戶關係和多年技術領先地位的巨頭競爭並不容易。客戶集中度也是一個風險，因為 Cerebras 的收入來自一小群 AI 公司。第三個風險是估值。在其巨大的 IPO 漲勢之後，投資人已經開始將該公司定價為未來的 AI 基礎設施領導者，即使它尚未證明其長期盈利能力。
儘管如此，凱西·伍德的 4640 萬美元購買表明，一些投資人相信潛在的上漲空間可能在長期內超過這些擔憂。目前，Cerebras 已成為最受關注的新 AI 股票之一，也是 AI 基礎設施市場增長速度的重要指標。