投資管理公司 Vulcan Value Partners 近期發布了其 2026 年第一季的投資者信函。該公司專注於提升長期回報並降低風險，而非短期績效。在本季，其大型股綜合 (淨值) 回報為 -14.1%，小型股綜合 (淨值) 回報為 -6.8%，焦點綜合 (淨值) 回報為 -19.1%，焦點加強綜合 (淨值) 回報同樣為 -19.1%，全股票綜合 (淨值) 回報為 -13.5%。
在整個 2025 年及至 2026 年第一季，市場正經歷與 AI 潛力相關的高度波動，導致部分強勢公司被錯估。當前的市場動盪為願意接受穩定價值公司短期波動並提高安全邊際的長期投資者提供了機會。
該信函將企業分為三類，面臨感知到的/真實的 AI 顛覆風險：軟體、另類資產管理公司，以及間接受影響的企業。該公司強調，其投資策略旨在利用這種波動性來降低風險並提高長期回報。
在其 2026 年第一季投資者信函中，Vulcan Value Partners 特別點名了傳真聯合 (TransUnion, NYSE: TRU)。Vulcan Value Partners 在本季將傳真聯合 (NYSE: TRU) 加入其小型股、焦點股及焦點加強股策略。傳真聯合總部位於伊利諾州芝加哥，是領先的消費者信用報告機構。截至 2026 年 4 月 22 日，傳真聯合 (NYSE: TRU) 收盤價為每股 73.99 美元。傳真聯合 (NYSE: TRU) 一個月的回報率為 8.43%，過去 52 週股價下跌 10.28%。傳真聯合 (NYSE: TRU) 的市值為 142.8 億美元。
Vulcan Value Partners 在其 2026 年第一季投資者信函中，針對傳真聯合 (NYSE: TRU) 表示：
「我們在本季買入了四個部位：Ryan Specialty Holdings, Inc.、傳真聯合 (NYSE: TRU)、StandardAero, Inc. 和 CTS Eventim。傳真聯合是美國三大信用局之一。超過 95,000 家貸款機構會自行向傳真聯合申報其消費者貸款和付款數據。這些數據隨後被匯總成信用報告和信用評分，並賣回給貸方，以評估借款人的信用狀況。三大信用局透過銷售關鍵任務專有信用數據產生的總收入，僅佔美國 19 兆美元家庭債務的 0.03 個基點。
傳真聯合也利用其現有的消費者數據，擴展到新的垂直領域，包括行銷、詐欺防制、身份驗證、保險和租戶篩選。該公司已從單純的信用局轉型為全球數據與分析公司。抵押貸款量下降以及投資者對 AI 顛覆的擔憂，都對股價造成壓力，這為我們提供了持有其股票的機會...」