Palantir Technologies Inc.（PLTR）股價已跌至六個月新低，這可能意味著對耐心的投資者來說是買入的好時機。如果PLTR持續下跌，一種方法是賣出價外賣權，以設定更低的買入價格並在等待期間獲得收益。
PLTR於4月10日（星期五）收盤價為128.06美元，低於2月28日的前六個月低點128.84美元。公司將於5月4日公布財報，因此PLTR股價可能在財報發布前上漲。
此外，根據其強勁的自由現金流（FCF）及FCF利潤率，PLTR股價目前被嚴重低估。
我在2月18日的Barchart文章中討論過這一點（標題為「Palantir 是否已見底？基於PLTR大量異常賣權活動的分析」），當時公司於2月2日發布了第四季度財報。
我指出Palantir預計2026年調整後自由現金流利潤率中位數為56.7%，遠高於2025年的51%，甚至高於第四季度56.0%的調整後自由現金流利潤率。
此外，分析師已上調其營收預測，超出管理層指引。公司預計2026年營收為71.9億美元。
不過，Seeking Alpha顯示目前有28位分析師預測營收更高：
2026年營收……72.6億美元，2027年營收……103.9億美元
這意味著未來12個月（NTM）平均營收為88.25億美元。以56.7%的調整後自由現金流利潤率計算：
88.25億美元 x 0.567 = 50億美元的NTM調整後自由現金流
這是2025年22.7億美元調整後自由現金流的兩倍多，也比管理層2026年中位數預測的40.25億美元高出超過10億美元，如我在2月18日文章中所示。
這意味著其估值可能大幅提升。
例如，假設Palantir將100%的自由現金流分配給股東。根據Yahoo Finance數據，目前市值為3063億美元，2025年自由現金流收益率為：
22.7億美元 / 3062.78億美元 = 0.0074 = 0.74%自由現金流收益率
因此，根據我們對未來12個月50億美元自由現金流的預測，PLTR股價可能遠高於目前水平：
50億美元 / 0.0074 = 6757億美元市值
這比目前市值高出超過120%。不過，為保守起見，若市場將估值指標降至1.0%：
這仍意味著PLTR價值接近200美元，比目前3030億美元市值高出65%。
因此，PLTR股價目標（PT）比現在高出65%，超過每股211美元。
順帶一提，分析師普遍認為PLTR價值更高。Yahoo Finance顯示29位分析師平均目標價為185.25美元，Barchart的平均目標價為198.30美元，AnaChart對19位近期撰寫PLTR報告的分析師平均目標價為182.75美元。
不過，PLTR股價是否會達到這些目標價並無保證。一種設定更低買入價並獲得收益的方法是賣出價外賣權。
例如，5月15日到期的價外賣權具有高收益率。115美元履約價（比4月10日收盤價128.06美元低超過10%）的中間價為5.05美元。
這意味著投資者若執行「賣出開倉」操作，需提供11,500美元保證金（每張賣權合約代表100股 x 115美元），可在一個月內獲得4.39%的即時收益：
505美元 / 11,500美元 = 0.0439 = 4.39% 一個月收益
此外，風險較低的投資者可賣出110美元履約價的賣權（比收盤價低14%），雖然收益較低但仍具吸引力，溢價為3.68美元：
368美元 / 11,000美元 = 0.03345 = 3.345% 一個月收益
這兩種合約的Delta值分別為26.7%和20.8%，意味著PLTR跌至這些履約價的機率較低。但即使跌至履約價，投資者的損益平衡點仍較低（115美元 - 5.05美元 = 109.95美元，及110美元 - 3.68美元 = 106.32美元）。
總結來說，PLTR股價處於新低，基於其強勁的自由現金流被嚴重低估，而賣出價外賣權是參與該股的吸引策略。