AI 投資週期現已進入更具選擇性的階段。投資人不再追逐估值高昂的 AI 巨頭，尤其是在其獲利成長難以證明這些溢價估值合理時。焦點現正轉向像 Vertiv Holdings (VRT) 這樣在幕後推動 AI 革命的高品質基礎設施供應商。VRT 股票在過去三年中回報了 1,502%，今年迄今已上漲 52%，而「七巨頭」則表現疲軟。
對於尋求在 300 美元以下進行更明智 AI 投資的投資人來說，Vertiv 可能是一個誘人的成長機會。
該公司的地理區域多元化降低了對單一市場的依賴，使 Vertiv 能夠利用全球 AI 基礎設施的需求。根據管理層的說法，雖然中國的成長仍然受到限制，但在亞洲其他地區，特別是印度和其他新興市場，則正在上升。就全年而言，Vertiv 報告淨銷售額為 102 億美元，成長了 26%。不僅營收在走強，定價能力和營運槓桿也帶動調整後稀釋後每股盈餘 (EPS) 年增 47% 至 4.20 美元。
除了硬體之外，Vertiv 的服務組合也是經常性收入的來源。隨著 AI 資料中心的複雜性日益增加，流體管理、熱平衡和可靠性優化變得越來越關鍵。該公司在 2025 年產生了 19 億美元的調整後自由現金流 (FCF)，為再投資、收購和股東回報留下了充足的空間。
Vertiv 的負債權益比為 0.74，表明該公司在營運資金方面不嚴重依賴債務。憑藉強勁的自由現金流餘額和不斷擴大的利潤率，這些債務看起來是可管理的，而非風險。
此外，Vertiv 計劃在 2026 年產生 22 億美元的調整後 FCF，儘管將資本支出提高到銷售額的 3% 至 4%，以擴大產能並支持未來成長。這應該有助於管理債務。
在 2026 年，管理層預計銷售額將實現 28% 的有機成長，達到 135 億美元。調整後 EPS 中位數預計將成長 43% 至 6.20 美元。分析師預計未來兩年將快速擴張，2026 年獲利將成長 46%，2027 年再成長 28.8%。由 AI 驅動的基礎設施建設正在加速，該行業仍處於成長週期的早期階段。這些設施對 Vertiv 的電源和冷卻系統可能會有持續的需求。
目前，Vertiv 的遠期本益比 (P/E) 為 33 倍。這個溢價估值意味著市場已經預期了強勁的成長。相信 AI 基礎設施支出將在未來幾年保持強勁的長期投資人，可能會發現目前的估值可以透過持續的獲利擴張來證明其合理性。然而，風險規避型投資人可能希望在市場回調時積累股票。
在華爾街，VRT 股票的整體評級為「強勁買入」。在涵蓋該股票的 24 位分析師中，18 位給予「強勁買入」評級，兩位給予「溫和買入」，三位建議「持有」，一位給予「強勁賣出」評級。VRT 股票的交易價略低於其平均目標價 257.31 美元。然而，其最高預估價 305 美元，顯示未來 12 個月內可能上漲 20%。