作為人工智慧（AI）革命的領導者之一，輝達（Nvidia）在科技產業中備受關注，以洞察未來趨勢。該公司的圖形處理單元（GPU）是 AI 處理的核心，而作為零組件供應商，這對公司在 AI 領域的成敗有著重大影響。
輝達一直是美光科技（Micron Technology）成功的重要貢獻者。對輝達 GPU 前所未有的需求，也帶動了美光高頻寬記憶體（HBM）、DRAM 和 NAND 處理器同樣驚人的需求，因為美光是輝達的主要晶片供應商。然而，這些在 AI 處理中扮演關鍵角色的數據中心記憶體晶片持續短缺，可能對美光不利。據報導，輝達將在其旗艦級 Vera Rubin 晶片（預計於 2026 年下半年推出）中使用美光最大競爭對手的記憶體晶片。
今天的報導指出，根據《The Korea Economic Daily》的報導，SK 海力士和三星電子將是 Vera Rubin 處理器第六代 HBM4 的獨家供應商。該刊物引述消息人士稱，SK 海力士今年將供應輝達總 HBM 供應量的一半以上，而三星將是 Vera Rubin 的 HBM4 晶片主要供應商。
根據 Counterpoint Research 的數據，SK 海力士和三星電子是全球最大的 HBM 供應商，市佔率分別為 34% 和 33%。美光以 26% 的市佔率位居第三。
這可能對美光的未來產生嚴重影響。根據 IoT Analytics 的估計，輝達在數據中心 GPU 領域是黃金標準和市場領導者，市佔率高達 92%。此外，科技巨頭，包括 Alphabet、Microsoft、Amazon 和 Meta Platforms，已宣布計劃在 2026 年投入 7000 億美元的資本支出，其中絕大部分將用於 AI 數據中心和伺服器。
然而，這並非全是壞消息。花旗分析師 Atif Malik 估計，由於數據中心需求持續存在和持續短缺，一些記憶體晶片的成本今年將飆升 171%。因此，即使輝達不在 Vera Rubin 晶片中使用美光的其他記憶體晶片，美光也很可能不難找到市場。此外，根據 Radio Free Mobile 獨立分析師 Richard Windsor 的說法，隨著 Vera Rubin 的出貨量增加，美光可能在生產週期的後期被採用。
對投資人來說，也有光明的一面。與該領域的許多股票一樣，不確定性已導致美光股價從高點下跌 13%，創造了一個難得的逢低買入機會。雖然以 36 倍的本益比來看，美光似乎並不便宜，但其更合理的預期本益比為 11 倍。根據華爾街的預期，對於一家預計今年營收將增長 109% 的公司來說，這個價格並不貴。