交易者們，週五愉快。歡迎來到我們的每週市場回顧，我們將回顧過去五個交易日，重點關注對金價及其他關鍵相關資產影響最大，且未來可能持續產生影響的市場新聞、經濟數據和頭條新聞。
假期流動性稀薄和廣泛的清算壓力將金價推至每盎司 4,860 美元附近的每週低點，隨後買家重新介入並重建部位。
聯準會會議記錄強化了委員會的分歧，讓降息預期得以延續，並幫助金價在 5,000 美元水平附近獲得良好支撐。
地緣政治風險升高在本週稍晚引發了避險買盤，將金價推升至 5,000 美元之上，並朝向可能收盤於 5,100 美元邁進。
疲弱的第四季 GDP 和最高法院對川普關稅策略的裁決，可能會將下週的焦點轉移到聯準會的發言和白宮的訊息傳達。
從合理的角度來看，距離像過去 4-5 天這樣讓黃金市場劇烈波動的交易區間（超過 150 美元/盎司）並不遙遠。
然而，在過去 18 個月的背景下，本週相對平靜，儘管似乎在非常高的價位點上又出現了健康的盤整。
由於美國總統日假期，週一的交易量明顯較低，大多數美國交易櫃檯的覆蓋範圍有限，活動也最低。
雖然當天的交易筆數遠低於正常水平，但明顯的共識交易是恢復我們上週看到的清算趨勢。原本可能被認為微不足道的下行壓力，對黃金產生了不成比例的影響，現貨價格在週一持續下跌，觸及每盎司 4860 美元附近的每週低點。
然而，黃金並未在低點停留太久，隨著美國交易櫃檯重返市場，重新帶回了大量投資者和經理人，他們仍熱衷於在本週初重新開設或擴大部位。
無論是因為認為本週即將公布的宏觀數據將進一步支持聯邦公開市場委員會（FOMC）盡早恢復降息的論點，還是因為對全球地緣政治和貿易不穩定性的更基本對沖（正如我們將看到的，這兩種情況都被證明是恰當的判斷），週二的交易導致黃金現貨價格強勁反彈，再次升至 5000 美元上方，並在接下來的兩個交易日僅溫和回落至該水平之下。
週三，聯準會公布了上次 FOMC 會議的會議記錄，分析師、經濟學家和其他聯準會觀察家們的主要收穫是，委員會顯然分為兩派：一派傾向於在出現更溫和通膨的早期跡象（我們上週已看到第一個跡象）時，比預期更早恢復關鍵政策利率的降息；另一派則更堅定地堅持今年稍晚降息的預測，假設在此之前會有一系列較輕的消費者物價指數（CPI）數據。
從客觀的角度來看，我們現在判斷哪一派更有影響力或最終會獲勝還為時過早。但這並沒有阻止本週市場傾向於認為，共識的裂痕預示著更早的行動。
會議記錄公布後，金價仍獲得良好支撐。雖然沒有出現急劇上漲（部分原因是 FOMC 分歧的不確定性），但現貨價格仍維持在 5000 美元或略低於該水平。
週四，市場的注意力主要集中在美國大量軍事人員和物資湧入中東的報導上，這被視為美國可能對伊朗敏感目標發動襲擊的可能性增加的指標。
因此，「風險規避」成為商品市場的主旋律。雖然油價飆升是最不令人意外的走勢，但金價也在隔夜交易中迅速上漲，突破 5000 美元。
這種波動一直持續到週五，將黃金推近每盎司 5100 美元的每週收盤價。
從宏觀經濟角度來看，2026 年 2 月的最後一個交易週似乎相當平靜。
不過，鑑於週五上午公布的去年第四季美國經濟增長（以 GDP 衡量）乏力，以及美國最高法院裁定川普關稅策略違憲，我們預計市場下週將關注 FOMC 官員的公開露面，以分析他們對這兩個因素可能如何影響貨幣政策決定的看法。
我們也預計市場將關注白宮的言論，了解他們將如何處理最高法院裁決的法律及其他影響。
在此期間，交易者們，希望你們能外出安全地享受接下來幾天的週末。之後，下週再見，我們將有另一篇市場回顧。